Sergey Khestanov @sergeykhestanov@qoto.org
sergey.a.khestanov@gmail.com
sip: sakhst@sip.linphone.com
Joined Nov 2023
Падение реальный зарплат, при прочих равных условиях, приведет к росту социальной активности. В условиях эффективной демократии - это, с высокой вероятностью, приведёт смене правящих партий, и, возможно, к досрочным выборам.
Нечто подобное происходило и во времена стагфляции 1970-х гг.
"В развитых странах реальная заработная плата начинает снижаться
Кризис в Ормузском проливе подтолкнул рост цен вперед по сравнению с повышением заработной платы в США, Великобритании и других странах".
https://www.ft.com/content/e126f744-3db9-4305-8871-31f83ebc4ed7
За дефицитом нефти следует дефицит продуктов её переработки, и прежде всего - серы. Сера, как и производимая из нее серная кислота - важный промежуточный продукт химического синтеза. И одно из важных направлений её использования - производство удобрений.
Дефицит удобрений, как и рост цен на них - неизбежно разгонит продовольственную инфляцию. А рост продовольственной инфляции - увеличивает все риски, связанные с социальной стабильностью.
P.S. Медленно и печально растет число факторов, указывающее на вероятность повторения стагфляционного сценария по типу стагфляции 1970-х гг...
"Производители удобрений сокращают производство из-за войны с Ираном, которая сокращает поставки серы".
https://www.ft.com/content/3cf63a2a-f0a8-4a3b-86e8-77476af5caf7
— Какое теперь самое распространенное блюдо в СССР?
— Вырезка из Продовольственной программы!
советский анекдот
25 мая 1982 г - Пленум ЦК КПСС принял Продовольственную программу для преодоления товарного дефицита.
Вот уж воистину: попытки построения социализма всегда заканчивается трудностями с продовольствием.
Примечательно: после распада СССР и роспуска колхозов производство продовольствия резко выросло без каких либо программ.
Такие дала!
Диафильм о Продовольственной программе:
https://diafilmy.su/2044-prodovolstvennaya-programma-sssr.html
«Самурай без меча — это то же самое, что и самурай с мечом, только без меча»
популярная японская пословица
Спор о применимости ИИ как инструмента - уже третий (sic!) на моей памяти.
Первый был о применении ... калькуляторов! В средней школе нас учили использовать логарифмическую линейку и таблицы Брадиса. Доказывали, что без этих инструментов мы оглупеем. Опасения не подтвердились.
Второй спор был об использовании поиска в Интернете. Кто не застал эпоху поиска информации на бумажных карточках в каталогах научных библиотек - тот и представить не может, как это было трудно и медленно!
Поиск в Интернете тоже менялся. Из пионеров поиска Yahoo! еще жив, хоть и прозябает, а AltaVista (с которой началось мое знакомство с поиском в Интернете - давно почила...).
Инструменты ИИ сейчас - напоминают ранний этап становления поисковых систем: быстрое развитие технологий и ... рост расходов компаний (привет нам от краха доткомов!).
А люди - учатся грамотно использовать новый инструмент. И, как это уже было с освоением поисковых сервисов - уже скоро грамотные пользователи наработают правильные навыки.
P.S. ИИ сам по себе - не сделает глупого человека умным. Перефразируя японскую пословицу можно сказать:
«Дурак с ИИ — это то же самое, что и дурак, только с ИИ».
— Мечты, мечты, Где ваша сладость?
А.С.Пушкин
Побороть инфляцию без ужесточения ДКП (и, как следствие - без повышения ставок*) - невозможно.
"Кевин Уорш сможет обуздать инфляцию без повышения процентных ставок".
_________________________________________________
* - теоретически, можно ужесточить ДКП без повышения ставок. Нужно повысить нормы резервирования для банков. Подобный подход относительно популярен в Китае, но мало распространен в США и Европе.
Чудны дела твои, г-споди!
Долгие десятилетия Китай активно развивал торговлю с РФ (и даже игнорировал часть угроз санкциями), но при этом жестко ограничивал движение капитала. Еще сенью прошлого года некоторые крупные российские компании получили китайские кредитные рейтинги. А после визита на высшем уровне - возможно, был решен вопрос с доступом некоторых крупных российских компаний к китайскому рынку облигаций.
Если (если?) это действительно так - это может сильно облегчить доступ к кредиту для крупного российского бизнеса. По крайней того, у кого есть что поставить на экспорт в Китай.
P.S. Как то даже сделка "газ-трубы" вспомнилась. В случае успешного выхода российского бизнеса на китайский рынок капитала - масштаб может быть сопоставимым...
"Китай открывает путь для привлечения средств российскими энергетическими гигантами в юанях".
#китайский_рынок_капитала
#доступ_к_китайскому_рынку_капитала
https://www.ft.com/content/ee8ddacb-79be-4000-a1ed-716d52c60a37
«Блажен, кто верует, тепло ему на свете!»
А. С. Грибоедов
График иллюстрирует модель динамики спроса и предложения нефти при условии, что конфликт завершится в мае, а движение судов через Ормузский пролив возобновится в июне.
Сценарий уже выглядит крайне оптимистичным...
"Есть несколько важных оговорок.
Во-первых, сроки открытия Ормузского пролива остаются крайне неопределенными, и любое частичное возобновление потоков может существенно ослабить давление на мировые поставки.
Более того, технические ограничения в системах хранения вряд ли будут достигнуты везде одновременно. Дефицит, вероятно, возникнет неравномерно и спорадически, а не в результате синхронизированного глобального кризиса.
Сами цены также служат мощным уравновешивающим механизмом. Цены на нефть исторически отрицательно коррелировали с наблюдаемыми уровнями запасов, увеличиваясь по мере их падения.
Таким образом, продолжающееся резкое истощение, вероятно, приведет к росту цен, что в конечном итоге ограничит потребление и частично облегчит нагрузку. Мировые эталонные фьючерсы на нефть марки Brent выросли примерно на 50% с начала войны и составили около 110 долларов за баррель, но, учитывая масштабы кризиса, у них все еще гораздо больше возможностей для роста.
Китай представляет собой еще одну ключевую переменную. Пекин обладает крупнейшими в мире запасами нефти, оцениваемыми как минимум примерно в 1,2 миллиарда баррелей, и может оказать дополнительное облегчение, если решит сократить запасы и еще больше сократить импорт".
А ларчик просто открывался...
Наблюдается парадокс: с одной стороны, монетарные власти (ЦБ и Минфин) выступают строго против расчетов в криптовалютах на территории России, с другой - стремятся обеспечить достаточную ликвидность (и репрезентативность котировок) этих самых криптовалют внутри РФ.
Парадокс легко разрешается, если предположить, что российские монетарные власти всерьёз рассматривают сценарий усиления санкций. В этом сценарии криптовалютам отводится важная роль обеспечения расчетов в условиях, когда другие способы недоступны. А для этого необходим и доступ к ликвидности, и признаваемая котировка.
А вот внутри страны, для удобства работы ФНС и контроля над ДКП - напротив, обращение криптовалют нежелательно. Этим и объясняется крайне жесткое регулирование.
P.S. Если коротко резюмировать - ждут худшего...
"В проект об обращении цифровых валют предложили включить доступ к иностранным криптобиржам".
#Россия
#доступ_к_иностранным_криптобиржам
Отрадно, что регулятор продолжает выстраивать правовую базу для доступа инвесторов к рынку криптовалют! Хотя темп мог бы бывть и повыше...
"При доработке законопроекта «О цифровой валюте и цифровых правах» планируется разрешить российским инвесторам торговать криптовалютой на иностранных биржах через российских посредников.
...
Согласно версии законопроекта, принятой в первом чтении, для неквалифицированных инвесторов предлагается установить лимит в 300 тыс. в год на покупку криптовалюты. Кроме того, неквалам предлагается дать доступ только к наиболее ликвидным валютам.
Для квалифицированных инвесторов таких ограничений не будет. Но обязательным требованием для всех частных лиц, независимо от статуса, будет прохождение тестирования.
...
Основное регулирование будет дополняться нормативными актами, которые планируется принимать уже после вступления в силу общего законопроекта. На это потребуется время, и фактически первые сделки с криптой в России могут пройти только в четвертом квартале 2026 года, отметила Лозгачева".
https://www.rbc.ru/finances/19/05/2026/6a0c04c19a79478411b2023c?from=main_lines_15
Всё новое - хорошо забытое старое! Где то я этот лозунг уже слышал...
"Решетников рассказал о роли безработицы в перестройке экономики".
Пионэры - идите в ж%пу!
Фаина Раневская
Я был и октябрёнком, и пионером, и комсомольцем. Дурацкое, никчемное, нудное о обременительное времяпровождение.
Дважды я был в пионерлагере - первый раз я оттуда сбежал! Был пойман, но после моего заявления, что буду сбегать и дальше, - был отпущен домой!
Второй раз - меня наградили поездкой в "Артек" за победу в областной олимпиаде школьников. В "Артеке" мне понравилось, но пионерию я так и не полюбил.
19 мая 1922 г — Всероссийская конференция комсомола приняла решение «О повсеместном создании пионерских отрядов»; дата основания Всесоюзной пионерской организации.
Куда ни кинь - везде клин!
народная поговорка
Инфляция в США (см. график) настолько выше целевого уровня 2%, что о снижении ставки нечего и говорить. Это вызовет разгон инфляции по турецкому сценарию.
А отсутствие снижения при новом главе ФРС - закономерно вызовет гнев г-на Трампа.
Куда ни кинь - везде клин...
"Следующий председатель ФРС хочет снизить процентные ставки. Однако данные могут сделать это невозможным".
И опять пошла морока про коварный зарубеж!
В.Высоцкий
К настоящему времени принято уже так много санкций, что уже трудно предположить, что еще можно ограничить?
P.S. Нефтяной шок последних месяцев делает крайне сложным реализацию любых _значимых_ ограничений для российских углеводородов.
"В Сенате США рассказали о работе над новым проектом антироссийских санкций".
Идея о влиянии смартфонов на демографический переход - выглядит совершенно фантастичной, ибо демографический переход в развитых странах начался в ... 1970-х гг. Когда до смартфонов было еще ну очень далеко...
"FT связала падение рождаемости в мире с распространением смартфонов".
https://www.rbc.ru/technology_and_media/17/05/2026/6a09c9289a79479ffd269497?from=main_lines_11
«Сейчас прольется чья-то кровь,Сейчас прольется, прольется... Льееется!»
Всё ближе и ближе момент возможного исчерпания запасов. Соответственно - и роста цены...
"Запасы сократились рекордными темпами во время войны с Ираном, и руководители компаний и аналитики прогнозируют, что расплата наступит в течение нескольких недель, если Ормузский пролив останется закрытым".
Не в коня корм!
народная поговорка
Избыточное укрепление рубля грозит, с одной стороны - проблемами бюджета и экспортеров, с другой - проявлениями т.н. "голландской болезни".
При этом наличие разного рода санкций и рестрикций сильно ограничивают возможности монетарных властей бороться с укреплением рубля.
"Уверенному укреплению рубля способствует избыточное предложение валюты со стороны экспортеров на фоне рекордных цен на нефть".
Вот и QR-код пригодился:
"Согласно протоколу, господин Хань не просто перекопал участок, но и высадил рассаду пекинской капусты, привезённую в термоконтейнере, а агрономы из кортежа заранее проанализировали кислотность почвы и выдали бабушке Лю рекомендации по поливу.
Вскопанный огород накрыли прозрачным куполом с климат-контролем, чтобы «плоды заботы партии не пострадали от капризов погоды», а местным журналистам поручено еженедельно публиковать сводки о состоянии грядки.
Рядом установили мраморную стелу с QR-кодом, ведущим на блог губернатора, где размещено эссе «Лопата как продолжение линии партии»".
Министру финансов по должности положено быть "профессиональным пессимистом". Без этого высокий дефицит бюджета, инфляция и девальвация - неизбежны (привет нам из 1990-х гг!). Это нормально.
Несколько удивляет текущая риторика: цены на нефть заметно выше цены отсечения ($59), и до конца года шансы упасть ниже этого уровня - практически не имеют. Тем не менее - высказывания главы Минфина очень и очень жесткие.
Любое ужесточение бюджетного правила - процесс крайне болезненный. И тот факт, что глава Минфина активизировал дискуссии об этом (да еще в условиях хорошей конъюктуры для рынка нефти) - должен иметь очень и очень вескую причину.
По-видимому, Минфин ожидает некие ухудшения, причем - в обозримом будущем. И хочет заранее к ним подготовиться. Как говорится - ждут худшего...
«Цена отсечки должна быть такой, при которой бюджет сможет безболезненно пройти период низких цен на нефть. Недавно мы убедились в том, что цены могут снижаться до нуля или даже уйти в минус.
Важно, чтобы при любом раскладе расходы бюджета были обеспечены источниками финансирования».
- Откуда советские граждане узнают правду о событиях в стране и мире?
- Из опровержений ТАСС!
советский анекдот
«Это фейковые вбросы, такие предложения не рассматриваются, — сказал глава Минфина. — Основные изменения в налоговой системе приняты».
Примечательно, что именно прошивки GSM модулей - один из самых закрытых сегментов ПО. За всю историю в свободный доступ попала аж 1 (одна) прошивка чипсета TI Calipso 1990-х гг. Телефоны на этом чипсете (с десяток моделей, в основном фирмы Моторолла) - очень ценятся любителями экспериментов с сетями связи.
Если где и прятать "закладки" - так только там.
"США готовят очередной удар по китайской электронике — под запрет рискуют попасть китайские 4G/5G-модули".
sergey.a.khestanov@gmail.com
sip: sakhst@sip.linphone.com
Joined Nov 2023
