2026 05 Дефицит серы
Блокада Ормузскго пролива, помимо очевидного дефицита нефти и нефтепродуктов привела еще и к дефициту серы и, как следствие, серной кислоты. И если нефтяной шок 1973 г привел к формированию значительных резервов нефти, то резервы серы никто не создавал.
Серная кислота - очень популярный промежуточный продукт, широко применяемый в химическом синтезе. Ранее сера в больших количествах получалась в результате нефте- и газопереработки. По сути, сера была "отходом" при очистке нефти и газа и стоила очень дешево.
Дефициту серы способствуют и дефицит нефти, и расположение части нефте и газопереработки в районе персидского залива. А теперь к эти факторам добавились и ограничения с стороны Китая.
Серная кислота - универсальный промежуточный продукт, и рост его стоимости приведет к росту инфляции в целом. Но среди широкого спектра применения серной кислоты есть и довольно специфический сегмент - производство удобрений. Текущих запасов хватит на 1-2 месяца, что примерно соответствует посевной кампании в северном полушарии. Далее - мир столкнется с дефицитом удобрений. Примечательно, что дефицит удобрений особенно важен для развитых стран с интенсивным сельским хозяйством. Следствием дефицита удобрений станет рост продовольственной инфляции.
P.S. И рост инфляции, и рост продовольственной инфляции - мощный катализатор бурных общественных процессов. В странах со стабильной политической системой - это увеличивает вероятность смены правящей партии, в странах с неустойчивой политической системой - растет вероятность революций или переворотов.
Весьма вероятно, что уже на ноябрьских выборах в конгресс произойдет смена баланса сил между демократами и республиканцами, что, возможно, несколько граничит г-на Трампа в его инициативах.
"Война в Персидском заливе и новые китайские экспортные ограничения привели к резкому росту цен на серную кислоту и вызвали опасения по поводу доступности химического вещества, от которого зависит мир в производстве продуктов питания, металла, бумаги, компьютерных чипов и чистой воды".
https://www.wsj.com/finance/commodities-futures/iran-sulfuric-acid-supply-0f666c18
