Sergey Khestanov @sergeykhestanov@qoto.org
Joined Nov 2023
По мере сокращения бюджетного импульса - сокращается и темпы роста экономики России...
"По предварительной оценке Росстата, во втором квартале рост замедлился до 1,1% после 1,4% в первом квартале"
Вот и хорошо, вот и чудненько!
В.И.Ленин
Пока всерьёз обсуждать возвращение западных брендов - явно слишком рано.
Но в случае достижения заметного позитива - этот сценарий выглядит вполне реалистичным.
«Возвращение западных брендов будет быстрым».
Бежали робкие гр̶у̶з̶и̶н̶ы̶ индийцы...
Nayara Energy — крупная индийская нефтеперерабатывающая компанией, почти наполовину принадлежащей «Роснефти».
"Государственный банк Индии прекратил обработку торговых и валютных операций для Nayara Energy в связи с возможными санкциями США после недавнего повышения тарифов.
Это решение направлено на предотвращение применения к SBI ограничений со стороны США и Европейского союза. Этот шаг последовал за санкциями ЕС, ограничивающими импорт российского топлива, и ценовым ограничением на российскую нефть, что повлияло на банки, осуществляющие международные операции".
Вот и хорошо, вот и чудненько!
В.И.Ленин
"CNBC: США на 90 дней отложили введение новых пошлин в отношении Китая".
#поправка_Джекс она_Вэника
Медленно и печально идёт процесс снижения частного спроса.
Реальный (за вычетом инфляции) частный спрос уже перешел к снижению.
По-видимому, идёт (медленно и печально) процесс адаптации экономики к снижению нефтегазовых доходов.
P.S. Хорошо, что хотя бы медленно. Когда такие процессы идут быстро - это воспринимается очень болезненно.
Законопроект Грэма напоминает присно памятную поправку Джексона - Вэника.
Но доля США в мировой экономике в 1974 и 2025 гг - несколько отличается. И
реалистичность реализации заложенных в законопроект пошлин - отнюдь не очевидна.
Вместе с тем - санкции, юридически оыормленные как законопроект - технически сложно отменить. Та же поправка Джексона - Вэника действовала 38 лет и пережила СССР.
"Грэм: Трамп не откажется от санкций против России при неудаче в урегулировании"
https://www.rbc.ru/politics/11/08/2025/68996c8b9a7947225e362af5?from=from_main_1
Весьма вероятно, что как и во времена СССР, белые списки со временем станут постоянными...
"Может появиться «белый список» ресурсов, работа которых ограничена не будет, а для их фильтрации планируется использовать глубокий анализ трафика.
Операторы связи разрабатывают собственные механики подключения и готовятся к работе в новых условиях".
Медленно и печально в Китае наблюдаются процессы, похожие на таковые в Японии второй половины 1980-х гг.
Если эта историческая аналогия повторится - Китай ждёт Великий китайский Застой.
Но пока темпы роста экономики Китая не упали ниже 3% - делать выводы о застое китайской экономики - ещё рано.
Вот и белые списочки подоспели:
"...пользователи смогут получить доступ к белому списку основных сервисов на той же скорости".
https://www.rbc.ru/technology_and_media/07/08/2025/6894de579a7947aa708515c0?from=from_main_4
Дефицит федерального бюджета энергично растет. За июль он увеличился на 1,2 трлн рублей и по итогам семи месяцев составил 4,9 трлн руб. (около 2,2% ВВП).
Пока это не критично, но до условно безопасного* уровня в 3% ВВП - уже достаточно недалеко.
Весьма вероятно, уже осенью придется вскрьёз обсуждать такую неприятную тему, как секвест бюджета.
Производство современных полупроводников - полностью автоматизировано. Поэтому именно производство полупроводников может быть перенесено довольно быстро.
Вполне возможно, что осуществить перенос удастся за год - два.
"Президент Дональд Трамп заявил в среду, что планирует ввести 100-процентные пошлины на импортируемые полупроводники стоимостью в десятки миллиардов долларов, используемые в потребительской электронике и других продуктах,
но дал понять, что не будет взимать пошлины с компаний, которые обязуются производить чипы в США.".
Добрым словом и п̶и̶с̶т̶о̶л̶е̶т̶о̶м̶ пошлиной вы можете добиться гораздо большего, чем одним только добрым словом.
По-видимому, некоторая часть зарубежного бизнеса явно готова перенести производство в США.
Возможно, это и есть часть плана президента Трампа, связанного с энергичным тарифным регулированием.
"Handelsblatt: Audi хочет открыть первый завод в США".
Через пару месяцев, когда накопится минимальный объем статистики - начнут проявляться эффекты от энергичной тарифной политики президента Трампа.
Часть этих эффектов наверняка будет весьма интересными. Часть - весьма неприятными.
В любом случае, масштаб трансформации мировой торговли может быть очень существенным...
И опять пошла морока про коварный зарубеж!
В.Высоцкий
"В китайской провинции
Гуандун власти вновь вводят жесткие санитарные ограничения, напоминающие времена пандемии COVID-19.
Поводом стала стремительно распространившаяся вспышка лихорадки чикунгунья — вирусного заболевания, передающегося исключительно через укусы инфицированных комаров".
На чужой каравай -
рот не разевай!
народная поговорка
Обычно состоятельные граждане намного мобильнее, чем бедняки. И резкий рост налоговой нагрузки - естественным образом стимулировал их миграцию.
Итоги этого эксперимента лейбористов - сами по себе будут очень интересны и поучительны.
"Тысячи директоров компаний покидают Великобританию после налоговых изменений, внесенных лейбористами".
А кому сейчас легко? (С)...
Пока дефицит бюджета не превышает условно безопасную величину 3% ВВП - ничего особо страшного это падение нефтегазовых доходов не вызовет. Хотя возможный секвестр расходов бюджета может быть весьма болезненным.
Примечательно, что рубль при этом выглядит сильно переоцененным. Курс 100-130 смотрелся бы куда лучше.
"МОСКВА, 5 августа. /ТАСС/. Объем нефтегазовых доходов России уменьшился в июле 2025 года в годовом выражении на 27% - до 787,3 млрд рублей против 1 079,3 млрд рублей годом ранее, следует из статистики Минфина РФ.
В январе - июле текущего года нефтегазовые доходы уменьшились на 18,5%, до 5,522 трлн рублей".
Тучи сгущаются. Риторика накаляется.
Пока не ясно, будут ли реальные, болезненные для Индии последствия. Г-н Трамп часто делает громкие заявления, отнюдь не всегда подкрепляя их делами.
Но иногда - его угрозы всё таки реализуются.
Вот это самое "иногда" и создаёт напряженность...
"В Белом доме обвинили Индию в финансировании конфликта на Украине".
#Индия
#риски_вторичных_санкций
#тучи сгущаются
https://www.rbc.ru/politics/04/08/2025/689045a19a7947423daf1966?from=from_main_8
Сама по себе договорённость о росте добычи - еще не рост добычи.
Но при прочих равных условиях рост добычи нефти - увеличивает риски введения разного рода ограничительных мер (рестрикций) против российских экспортеров.
Вовсе не факт, что эти риски реализуются, но в любом случае - это, своего рода, "плохой знак"...
"ОПЕК+ договорилась об увеличении добычи нефти на фоне давления Трампа".
https://www.rbc.ru/business/03/08/2025/688f54659a7947479ba3e75f?from=from_main_1
Медленно и печально растет в цене мясо курицы.
Интересно, что продовольственная инфляция в России стабильно опережает непродовольственную.
"На середину июля средняя оптовая стоимость курятины выросла на 18% год к году.
Заметное увеличение — на 40% — наблюдается у фарша механической обвалки, используемого в выпуске колбас, сосисок и других полуфабрикатов.
...
Потребители переключились на этот вид мяса, стремясь заместить дорожающую свинину, производители — из-за роста себестоимости".
#Россия
#рост_стоимости_курятины
#
Настоящие последствия энергичного тарифного регулирования Трампа начнут проясняться примерно через квартал _действия_ новых тарифов.
Пока же - наблюдается чисто психологическая реакция рынков...
Joined Nov 2023
