有些驚訝南華早報放這篇出來滅中國威風：
「國際清算銀行總裁卡斯騰斯接受《南華早報》專訪稱，儘管人民幣是全球第五大最常用的支付貨幣，但中國央行清算系統在全球支付體系中，只能是補充地位。人民幣跨境支付系統（CIPS）無法與SWIFT匹敵。」
有期限的數位人民幣會是維尼帝強迫國內消費完成人民幣國際化的終極手段嗎？🤔
「對其他本幣結算貿易帳的貿易對手國來說，人民幣真正的價值背後是有龐大的美元外匯準備在支持，對那十個跟中國以本國貨幣結算貿易帳的對手國來說，他們只是把自己手上的美元外匯存底，以持有人民幣的形式暫時擺在中國而已；中國過去盡全力限制人民使用外匯，現在還努力招商爭取外商訂單賺取美元，都是有道理的。因為中國很了解如果三兆美元外匯存底如果消失，世界上不會有人要跟中國以本國貨幣結算任何東西，屆時人民幣就是廢紙。
現在最大的問題是，使用人民幣買不到足夠的糧食、能源與高階晶片，這必須以實際上的貿易順差加上外國投資來獲取美元，才能達成這個目標；但是中國又要同時推動人民幣國際化，這又必須以逆差的形式，讓外國賺取足夠的人民幣，才有可能達成。兩種情況不可能兼顧。」
美元吃緊的阿根廷繼美元儲備狂掉的巴西後，跟著搭上人民幣結算列車:
"阿根廷央行今年1月表示已與中國正式擴大貨幣互換協議，此舉將強化阿根廷已有1300億元人民幣的外匯存底。
另據路透社報導，阿根廷作出上述決定之際，由於歷史性乾旱導致該國農產品出口急劇下降，以及今年大選前的政治不確定性，這個南美洲國家的美元儲備正處於「臨界水平」。"
說一套做一套的巴西:
"就說最近震撼金融圈的巴西總統魯拉誓言要終結美元霸權，這就是徹頭徹尾的吹牛，事實上巴西央行最沒資格說這句話，他們有80%的外匯存底買了美元資產，而且2022年比2021年多。
如果你看巴西央行的外匯管理報告，事實上現在美元存底的水準還比2012年更高。我為了查2012年到底有多少美元存底（77%）而去看了2012年的外管報告，我的天老爺，巴西在2004年的時候，美元存底竟然只有50%出頭。
巴西根本就是一個徹頭徹尾在美元化中的國家，而不是去美元化。
巴西積極跟中國合作，2006年就共組金磚四國組織，然而現在人民幣前十五大離岸交易市場完全沒有巴西。"
就算要做空人民幣也只能到港新紐約倫敦這幾個地方作離岸交易，量不可能大到影響匯率啊?
"根據SWIFT數據，2023年1月份各國貨幣在國際貿易中的支付份額，美元佔比40.12%、歐元佔比37.88%、英鎊佔比6.78%、日元佔比3.15%，人民幣以1.91%的份額排名第五。2021年同期，美元在國際貿易中的支付佔比為38.26%，人民幣的支付佔比為2.42%。可見，在一片「去美元化」和「人民幣將取代美元」浪潮中，人民幣支付比重反而下跌21%，美元逆勢上漲近5%。"
"趙建認為，這些國家用人民幣兌換美元的目的可能有兩個，一是還美元債務，或者保持儲備資產的價值穩定。因為美元最近兩年穩中有升，且美元基準利率遠高於人民幣，現在投資美國國債殖利率非常吸引人。這種操作的本質就是「做空人民幣」，結果也很明顯，人民幣匯率出現越來越大的貶值壓力，這也是最近半年發生的事情。"
現在連這種也要限制讓人很懷疑人民幣有這麼容易脆弱嗎?
"報導說，俄羅斯商業媒體RBC引述Modulbank與Finam銀行主管說詞指出，中國銀行已開始限制俄羅斯客戶與在美國、歐盟、瑞士與英國銀行間的人民幣交易。該限制影響中國銀行作為代理或中介銀行，將資金從俄國轉帳至第三國。"
這安排令人不得不傾向認為維尼帝對接下來的金融風暴定調政治邏輯先於經濟復甦的治理順序:
"《鳳凰網》報導，人行發布消息前，潘功勝並非「掌舵」央行熱門人選，但從履歷看也不能說意外。前兩任行長周小川、易綱和他一樣，都曾任外匯管理局局長，因此先前已有分析人士預料，潘有望出任央行行長。一旦潘確定掌舵，表明大陸央行將恢復黨委書記、行長同一人擔任的常態。"
"港幣就是人民幣的潼關，據險死守，就是兵源有限的潼關守軍最好的選擇方案，用時間耗死準備拋售港元的各路外資。因為你手上就是沒有那麼多美元給人家換，你能做的就是給港幣持有者更高的回報，讓大家樂於持有港元，如果港元的隔夜拆款利率直接往6%、7%、8%走，保持港幣自由兌換的地位，那麼港元成為中國3兆美元外匯存底一部份的前提就沒有變化，否則，就是長安保衛戰。"
"香港上市的中資銀行股重跌，相對於A股銀行股的溢價又拉大，A股與H股的溢價的反向，就是人民幣現今合理匯率的市場暗示。目前A股相對H股的溢價是45.48%，人民幣兌美元如果現在是7.23兌一美元，回推的人民幣市場合理價就是10.52人民幣兌一美元；前提是，如果開放自由兌換的話。"
"A股的本質是中國的基本面，中國的流動性；港股的本質是中國的基本面，美國的流動性，因為港幣有緊釘美元的聯繫匯率。以前A股相對於H股長期有40%的價差，是為A股港股溢價指數（Hang Seng Stock Connect China AH Premium Index）。這個溢價意味著人民幣一旦開放自由兌換，合理的人民幣匯率就是10元兌1美元的意思。
因此，接下來香港股市只可能有兩種走法：第1，改用人民幣交易，股價向A股靠攏，全面反彈，但是沒有流出境外的自由，因為這個價格不是國際市場價，而是中國境內的自嗨價；第2，繼續用港幣交易，但是忍受港幣背後缺乏美元支持的高利率，讓股價打折再打折，直到完全喪失募集資本的功能。"
使館糧食被炸金礦被劫這些跟人民幣匯率相較都是小打小鬧:
"現在的狀況是，俄羅斯已經是人民幣空頭的帶頭大哥，手握千億級的互換額度。現在只要在市場砸盤，再到香港套利就可以，套不動了再砸盤，那麼人民銀行的新元帥就只能乖乖祭出20%的暴利去壓制流動性，然後又是套利，再砸盤，反覆的搞死中國進出口企業。
這是一個惡性循環，唯一的辦法就是與俄羅斯分手，不然遲早要被凌遲至死，被虐待所帶來的興奮感難以長久。但是，人家可是俄羅斯愛人，愛人與愛人的關係無上限，你怎麼可以去切割？盧布匯率安好就是人民幣吉祥，人民幣為此付出一切都無悔。"
沒想到的人民幣匯率高估與房地產泡沫之間的連結:
"中國 13.6 兆美元的 GDP 的背後是 28 兆美元的貨幣發行量，相對於美國是 20 兆美元的 GDP 和 14.4 兆的貨幣發行量，也可以知道中國 GDP 的高估程度有多驚人。"
"超高的貨幣發行量，體現在中國房地產市值估計約 65 兆美元，佔 GDP 的 480%，相對於之前日本 1990 年初的房地產大泡沫只佔 GDP 的 215%，人類史上史無前例。"
所謂的房地產跟金融業二選一個倒這緩兵之計，在資金池與流動性雙雙縮減的情況下，北京再不搶時間斷臂求生，就可能只是房金俱倒的人民幣資產遽貶悲劇了:
"While most economists believe China’s banking system can withstand further pain in the housing market, the need to resolve so many debts could require recapitalization of certain segments of China’s banking sector, Goldman Sachs economists wrote in a research note in late August."
前陣子在YT上看到的全球地下匯兌系統之一的哈瓦拉很快就被媒體注意到了:
"哈瓦拉是一種傳統的非正式資產移轉體系 （IVTS），在很多國家或地區不受監管。該體系建立在哈瓦拉經紀人網絡之上，他們代表客戶進行資金轉帳，但無需透過傳統的金融機構。據認為它起源於古印度，後來被中東和其他地區採用，包括非洲之角和南亞。
哈瓦拉體系以信任為基礎，依靠哈瓦拉經紀人將資金從一個人轉移給另一個人。哈瓦拉經紀人相互聯繫，構成了龐大的關係網絡，他們會利用各種方式進行資金轉帳，例如快遞服務或網際網路。哈瓦拉體系通常被用作國際資金轉帳的一種方式，尤其是在資金流動受到限制或正規銀行系統不發達的國家或地區。此外，它還是移工匯款給家鄉親屬的一種方法。"
底下留言提到最近澳洲破獲的洗錢匯兌跟更早的陳莎莉在中國積累走地下管道被吞都是類似作法:
比較生活味的洗錢是遊戲點數...
"據警方調查，北市睿森銀樓負責人涂誠文被查出，利用銀樓作為掩護，透過虛擬貨幣交易所協助博弈、電詐集團洗錢，金額逾百億元。2020至2023年間，涂誠文透過幽默科技找遊戲橘子等公司購買點數，金額近百億元，接著在網路上把點數賣給境外的香港公司，透過出口名義向國稅局申請退稅，從中詐取退稅後的款項，4年內至少詐領公帑3億元。"
"合法線上遊戲業者與違法博奕網站每年營收上百億元，其中不少是詐騙集團利用買點數等方式洗錢貢獻，就是看中金管單位對虛擬幣及遊戲點數洗錢束手無策，詐團透過此一洗錢模式，避開銀行金融系統，近4年來台灣民眾遭詐騙金額飆升至250億元。"
"根據統計，今年5月中國貨幣市場基金的資產規模攀升至創紀錄的11.9兆人民幣（52.4兆台幣），使2.6兆元人民幣（11.4兆台幣）的共同基金市場規模相形見絀，儘管這種差距在6月有所縮小。家庭儲蓄正在增加，保險產品則大受歡迎，以至於監管機構要求保險公司降低某些產品的最高收益率。
外國投資人也紛紛縮減或放慢在中國展開新投資的腳步，將部分資金轉移到亞洲其他地區股市。"
WSJ這篇揭露幣安平台的報導最有趣的大概就是中國近百萬活躍用戶裡有十萬名用戶貪汙洗錢這點了😆
"About 100,000 Chinese users at Binance as of January were classified as “politically exposed persons,” according to internal company documents and a former employee. PEP designations are employed by banks and regulators to mark government officials, their relatives or close associates who require greater scrutiny due to their greater risk of involvement in bribery, corruption or money laundering."
"人民銀行的新行長潘功勝新官上任，第一個動作就是給螞蟻金服罰款，把擊垮金融市場信心的案子結束；最新的動作是，勒令國有銀行進場買進城投債，先前傳出資不抵債的雲南城投（600239）因此連拉3根漲停板，這是讓過剩儲蓄進場化解融資不足的實際動作。
同時，新任的人民銀行行長正在與各大銀行討論存量房貸利率調降的可能性，這一定會擠壓到銀行打銷壞帳的能力，但是達成鼓勵消費的政治任務，降低居民的房貸壓力就是必須的作法。
另外，對民營企業也有類似的動作，目前人民銀行在跟大型民營企業開座談會，討論銀行直接進場買民營企業債券的議題。很顯然，「善用」銀行過剩儲蓄，透過金融市場的交易機制進行直接融資，是這波中國政府的思考方向。
這些動作會有效，因為短期間被國際投資人看空的中國資產，突然湧進大把流動性，它的股價一定會有很好的表現。從現在到年底，中國市場一波史詩級的人造行情，也許將會讓投資人瞠目結舌。問題是，中國為了這波人造行情，將付出什麼代價？銀行體系裡的存款就是柴火，它會燃燒自己，照亮所有不該漲的股票，理由僅僅是因為中國政府不想承擔景氣崩潰的不甘願。"
往好處想是中國股市獲利空間還是有，只是套利選項變少了:
"Chinese regulators attempted to stem the stock market’s slide with a series of measures announced on Sunday, including a big cut to stamp duty, the tax charged on each stock trade. That sparked a big rally when Chinese stocks opened on Monday, but most of the gains had fizzled out by the closing bell. Investors and analysts say clearer steps are needed to address China’s biggest problem—its faltering economy."
以股救匯的徵兆:
"根據8月14日英國《金融時報》的報導，8月以來有4支中國的滬深300指數基金有44億美元的資金淨流入，這4支滬深300指數基金，分別由中國本地的資產管理公司華夏、嘉實、易方達以及華泰柏瑞管理。這幾家資產管理公司在2015年年中中國A股崩盤時，就是承接中國國有資金對市場進行護盤的基金公司，它們與中國政府派發資金的單位早有合作默契，這也許就是第一個中國政府準備進場撐股市的徵兆。
第2個徵兆，根據東方財富網的報導，8月15日至8月19日的短短5天內，中國A股有至少90家上市公司發布股票回購公告（股東大會通過、董事會議案、股東倡議）。8月21日以後，即使A股指數再破新低，但是準備買回自家股票的公司更多。儘管大部分公司的股價仍然貴到不值得買回，但是看到這種黑幫圍標、小弟先壯聲勢的氣場，我們可以預期中國政府出手護盤的時間不會太久。當前市場氣氛與2015年下半年中國政府準備護盤前很類似。"
炒作A股流動比例少易掌握的國企ETF來爭取人民幣資產休整的力挽狂瀾能否成功呢?
"从政策的技术操作上讲
由于今天的现实经济世界，金融资产的规模比实物资产大得多，所以汇率的变动表现为直接由金融资本的流动来决定。这意味着
如果有强力的外生力量短期作用于资产价格，物理性地改变资产价格原有的趋势，从而使得金融资本的流动方向也会发生相应的改变。结论是汇率的方向也会发生物理性的变化，至于化学性的变化取决于后续针对于改进经济体的长期成长预期的政策跟进，但至少可以争取到后续改进工作的时间和空间。
所以对于当下的中国通过极为强力的手段来稳定住内部资产价格，从而断然扳转人民币汇率强大的下行趋势，为低迷的经济预期的改变争取修正的时间和空间，可能成为当下不二的选项。"
這麼溫和的批評都被禁，中國也太脆弱了吧。
“據和訊網報導，劉紀鵬2日在和訊財經年會發表專題演講「資本市場的功能轉型」時指出，中國改革開放45年，資本市場已有33年，但是資本市場兩極分化最嚴重，貧富差距最大，大家用「一贏二貧七虧損」來形容，也就是大股東不管是熊市、牛市，都跑步上市。
他指出，中國證監會、交易所門口永遠排著七八百家企業申請上市；另一方面，中國的股市16年來，52次在3000點上下徘徊不前，所以大部分人在資本市場產生不了財富效應，這些年以來中國的資本市場成為了融資額最高、上市家數最多的市場。”
港股被中國基本盤的負面所影響又因為較具流動性而跌得更深:
"摩根士丹利說，12月外流的38億美元資金中有20億美元來自基金投資者的贖回操作，其餘部分來自基金經理人重新調整其中國投資佔比的操作。
中國和香港股市在2023年的表現是世界主要股指中最差的，拖累兩地股市的主要因素是地緣政治風險、經濟復甦持續疲軟和政策的不確定性。
中國藍籌股指數滬深300指數在2023年下挫11%，香港恆生指數下跌14%。"
忘記之前貼過沒有, 反正把"香港是美國要堵起來的資金破口"這個觀點的主張影片再貼一遍:
美國封印香港這個資金破口的完成正倒數計時：
“如果從國外的技術授權辦不到，獨立關稅地位被當空氣後，接下來就是香港轉口貿易的式微；沒有轉口貿易，企業為何還要把錢留在香港調度周轉？如果一個金融中心沒有轉口貿易的大量停靠資金來支持，它怎麼可能為企業提供融資的安排服務呢？解釋到這裡，你會很容易導出香港聯繫匯率無法支撐的結論，因為沒有轉口貿易留下的美元，香港金管局當然不會有足夠的美元去長期支持聯繫匯率政策。”
https://www.wealth.com.tw/articles/c3e509e3-968a-4e0f-94af-242cdbc3aa88
中國基本面不被看好而連帶拖累港股:
"Real estate and consumer companies were among the worst hit by the sell-off in Hong Kong, which for years has been a gateway for foreign investors wanting to put money into mainland China. Longfor Group, a Chinese property developer, fell 6.8 percent, while Meituan, the Chinese delivery service, dropped 7 percent."
https://www.nytimes.com/2024/01/17/business/china-stocks-hang-seng.html
李強即使喊出中國2023經濟成長率5.2%也無法打長期基本面被老化、高債、脫鉤三個包袱拖累的疑慮:
"In the longer run, China faces a daunting list of headwinds, including a population that is rapidly skewing older, high debt levels and a worsening external political environment that has seen relations with the U.S.-led West plummet."
網路上對這波滬深股市跌倒的各種創作令人莞薾:
"滬深兩市成交額人民幣7941億元（約新台幣3.41兆元），大盤資金凈流出逾554億元。"
中港股市越來越有枯竭之象:
"《彭博》引述一項追蹤同時在中國內地及香港上市的內地企業的股票價格差距指標，居然達到了2009年以來的最大水平；這意味著，離岸市場出現了36%的折扣。"
"香港股市的擴大跌幅，2024年開年不到1個月，累計跌幅已逾13%，成為全球指數中表現最差的主要基準。若從新冠肺炎疫情前1年，也就是2018年初的3萬3154.12高點估算，至今已跌近55%。"
資金逃離潮湧出大量誠實豆沙包:
“基本面消息还不够强劲，市场终于醒悟到，正如李强总理在达沃斯所言，政府将长期管理经济，而不是关注短期市场走势，投资者的兴趣已经消失了。”
“我们挑选的经理出于自身利益和跑赢大盘的愿望，对其他（新兴市场）国家比对中国有更具建设性的看法。
“这是一个渐进的过程，在标的配置方面，扣动扳机的不是我们，它们是由我们的经理完成的。如果其中一个对中国的配置过多，我们可能会决定减少对该经理的配置。”
WSJ猜測的資金外逃枯竭管道之一:
"It’s notable that China’s domestic equity markets don’t appear to be absorbing the domestic household savings that now aren’t pouring into real estate. Much of the savings may be fleeing the mainland on the sly, as illustrated by recent stories in the Journal and New York Times about the use of crypto currency to move money to the U.S."
經濟問題一旦以政治處理就真變成政治的問題了:
[ “The abysmal cheapening of equity valuations suggests a deep disconnect between the authorities’ repeated rhetoric about reaching real growth targets and the markets’ disbelief that nominal growth is anything but healthy,” said Aninda Mitra, BNY Mellon’s head of Asia macro and investment strategy. “This disconnect needs to be bridged, or at least addressed, for equity market conditions to turn around.” ]
https://www.wsj.com/finance/stocks/chinas-stock-market-rout-has-become-a-political-problem-f41ec826
人民幣匯率究竟會成為中國金融危機最後一根稻草，還是被金融危機而遭池魚之殃，可能要看接下來資本市場的暴雷頻率與規模了：
"報導指出，若是將計算方式改為美元計價，則2023年中國的經濟成長率則呈現年減0.5%，是1994年以來，29年間首次出現負成長，主要原因在於經濟成長停滯，以及過去一年人民幣兌美元的匯率一年貶值4.9%。"
一週後賀三大指數有難同當：
“上海證券交易所綜合股價指數（上證綜指、滬指），今天盤中一度下跌至2666.33點，創下2020年3月底以來的新低。跌勢一持續到下午2時30分左右，大量資金湧入，將滬指拉升近百點。最終收在2730.15點，跌1.46%。
據公開資訊，滬指的波段低點出現在2020年3月23日，當天以2656.5點作收。
除了滬指，深圳證券交易所成份股價指數（深成指）盤中曾下探至7840.62點，創2019年2月12日以來新低，最終收在8055.77點，下跌2.24%；創業板指數（創指）盤中最低點一度來到1512.06點，創2019年8月16日以來新低，最後以1550.37點作收，下跌2.43%。”
印度使館微博帳號之後不會是俄羅斯或朝鮮使館微博帳號等著接力吧？🤣
“After Weibo started deleting comments on the U.S. Embassy’s account, investors shifted to a post made by the Indian Embassy in China.
India’s stock market has surged over the past two years, attracting many of the same foreign portfolio managers that have pulled their money out of China. The MSCI India Index rose 19.6% last year, compared with a 13.3% decline in the MSCI China Index.”
@Perfume 一堆馬屁精，哪有技術官員的空間
居然還有過剩儲蓄
表示還很有錢嗎😏
@Perfume 不讚美都不行，還會分溫和的批評和激烈的批評？
"Pan heads the Leading Group of Internet Financial Risks Remediation, whose tasks include clamping down on the use of cryptocurrency and regulating financial-technology companies in China."
https://www.wsj.com/articles/china-plans-to-appoint-a-new-central-bank-governor-56a878ea