Sergey Khestanov @sergeykhestanov@qoto.org
Joined Nov 2023
Г-н Трамп очередной раз продемонстрировал энергичный стиль ведения переговоров. Впрочем, пока до какого либо взаимоприемлемого решения очень далеко.
И впереди нас ждет еще немало интересного. На радость любителям высокой волатильности...
"Дональд Трамп добавил, что если ЕС решит повысить свои пошлины на американские товары, то США прибавят «это число» к своим 30-процентным тарифам.
Дефицит в торговом балансе с ЕС угрожает американской экономике и безопасности страны, отметил глава государства.
США отменят тарифы, если европейские компании локализуют производство на территории США".
Интересный сценарий, с потенциалом...
"В Goldman Sachs заговорили о долларе как о рискованной валюте".
https://www.rbc.ru/quote/news/article/686fc8099a794734658d1d5e?from=from_main_9
По-вилимому, китайцы серьёзно взялись за электромобилизацию транспориа.
И их усилия вполне могут повлмять на глобальный спрос на нефть. Ведь более 50% нефти - потреблчет транспорт...
"Стремительный рост продаж электрогрузовиков наносит новый удар по использованию дизельного топлива в Китае".
Фраза "люди - это вторая нефть" заиграла новыми красками...
"Доля ЖКУ в потребительской корзине на 2025 год, по оценке «Астра УА», составляет около 8% (5,7% — коммунальные услуги, 2,3% — жилищные)
... после паузы 2017–2019 годов, когда тарифы индексировались по формуле «инфляция минус», с 2020 года постепенно вернулись в ЖКХ к стратегии «инфляция плюс» и планируют сохранить ее как минимум до 2026 года.
По расчетам «Астра УА», вклад всех регулируемых цен в инфляцию в 2024–2025 годах составляет уже около 2 п. п (см. график)".
Возможность отмены - хорошая опция. Поправка Джексона-Вэника такой опции не имела, что и позволило ее отменгить только через 38 (!!) лет.
"Белый дом требует от конгресса больше полномочий для Трампа по возможному ужесточению санкций против России, чтобы президент мог отменить ограничения, выяснило Politico".
#санкции
#оправка_Джексона_Вэника
#аллюзии
https://www.rbc.ru/politics/09/07/2025/686ecc7b9a79477bf90d8d47?from=from_main_1
Обычно рост дефицита бюджета способствует некоторому ослаблению национальной валюты. Но из-за фрагментации и сильных дисбалансов российского валютного рынка последние полгода этого пока не происходит.
Однако обычно все возвращается к средним значениям (Регрессия к среднему (англ. regression towards the mean)).
Интрига только в том - когда это случится.
P.S. График ярко иллюстрирует мощнейший бюджетный импульс (рост госрасходов) 2022-2025 гг! С учетом огромного бюджетного импульса инфляция в России выглядит вполне умеренной. На удивление умеренной...
"Доходы федерального бюджета по итогам первой половины 2025 года составили 17,6 трлн руб., расходы — 21,3 трлн руб., сообщил Минфин. В результате дефицит бюджета сложился в размере 3,7 трлн руб., или 1,7% ВВП.
Это ровно столько, сколько, согласно недавно исправленному парламентом с подачи правительства закону о действующем бюджете ожидается по итогам всего этого года. Месяцем ранее отставание доходов от расходов было меньшим — 3,4 трлн руб., или 1,5% ВВП".
Вероятность принятия этих санкций - крайне мала. Но ежели, паче чаяния, до этого все же дойдёт- последствия могут быть суровые...
"Грэм заявил, что Трамп теперь поддерживает жесткий законопроект о санкциях против России".
Ох, не случилось бы беды!
"Трамп заявил о планах устроить России «маленький сюрприз»".
https://www.rbc.ru/politics/08/07/2025/686d49db9a7947fe0be34472?from=from_main_1
Медленно и печально идет процесс донастройки тарифной политики президента Трампа. Особую пикантность этому процессу придает то, что условия довольно быстро и сильно меняются.
Тем не менее, пока (интересно - как долго?) экономика США вполне нормально* справляется с тарифными экспериментами Трампа. Отчасти - благодаря заранее сделанным ранее складским запасам, отчасти - за счет гибкости цепочек поставки.
Но бесконечно долго такое положение продолжаться не может. Необходимо какое то относительно стабильное решение. А оно пока не просматривается даже применительно к традиционным* союзникам США.
Нет худа без добра!
народная поговорка
Низкие темпы экономического роста (застой) опасны только в случае, если они продлятся долго. Настолько долго, что экономические субъекты потеряют надежду на какой либо прогресс. На это требуется достаточно много времени.
Краткосрочно же низкие темпы роста и перестройка цепочек поставки - риски снижает.
"...санкции против России оказывают на ее экономику влияние, далекое от критического и скорее схожее с эффектами хронического заболевания..."
Для России рост экономики неже 3% в год - означает т.н. низкие темпы экономического роста, или, как говорили ранее - застой.
Впрочем, в непростые времена любой рост - лучше падения...
"Силуанов прогнозирует российскому ВВП рост на 1,5–2% в 2025 году".
Подумаешь, станция!
платформочка небольшая...
С начала 2000-х гг рост добычи угля в РФ был столь значителен, что умеренная коррекция вряд ли будет для отрасли разрушительной.
При этом падение рынка весьма благоприятно для консолидации рынка...
"«Мечел» почти на четверть сократил добычу угля из-за ограничения спроса".
#угольная_отрасль
#сокращение_добычи
https://www.rbc.ru/business/07/07/2025/6867822c9a79473f069824fc?from=from_main_2
Медленно и печально снижаются нефтегазовые доходы бюджета России. Тем удивительнее на этом фоне смотрится укрепление рубля.
Дивергенция (расхождение) обычно хорошо скоррелированных показателей - само по себе интересное событие.
Чаще всего - корреляция возвращается. Это не происходит только тогда, когда в экономике происходят значительные структурные изменения. Вслед за которыми формируются новые корреляции, отличные от старых.
"Налоговые поступления федерального бюджета от добычи и продажи нефти и газа в июне снизились до 495 млрд руб. (минус 34% к июню 2024 года).
Снижение по итогам всех шести месяцев 2025 года (собрано 4,73 трлн руб.) к такому же прошлогоднему периоду составило 17%".
Мантры о росте производительности труда в СССР являлись традиционным элементом мифологии. Со времен классиков марксизма-ленинизма объявлялось, что социализм обеспечивает более высокую производительность труда. Реально было ровно наоборот, но советская пропаганда без устали педалировала эту тему...
Решетников Борис Андреевич
(1921-2009)
«Автоматику - во все отрасли промышленности!»
(соавтор плаката А.Н.Добров)
1956 г
И опять пошла морока про коварный зарубеж!
В.Высоцкий
"На сторону бывших акционеров ЮКОСа встали суды в Нидерландах, а теперь требование признать государственный иммунитет России в разбирательстве отклонил и Верховный суд Великобритании".
https://www.rbc.ru/politics/04/07/2025/686818209a79474f71a88999?from=from_main_5
Исторически в США доминирует двухпартийная система. Т.н. "третьи партии" создавались неоднократно, но их упехи были ну очень скромные. Однако, в условиях, когда страна расколота почти идеально 50/50 - даже очень малое число голосов может иметь _большое значение_...
P.S. Изменить общественные нормы, которые формировались столетиями - априори очень трудно. Но - изредка это удаётся.
Тем интереснее будет наблюдать за процессом!
"Г«Одним из способов реализации этого решения» Маск назвал концентрацию на двух-трех местах в сенате и восьми-десяти округах, от которых избираются члены палаты представителей.
«Учитывая малые законодательные возможности, этого было бы достаточно, чтобы стать решающим голосом по спорным законам, гарантируя, что они служат истинной воле народа», — написал бизнесмен".
https://www.rbc.ru/politics/04/07/2025/6867f1e19a7947997aeb95be?from=from_main_10
Создать новый тип счетов - относительно несложно.
Куда сложнее - вернуть доверие иностранных инвесторов. А они (инвесторы) заморозку средств на счетах типа "С" - надолго запомнят...
"Президент Владимир Путин подписал указ, который обеспечивает дополнительные гарантии для зарубежных инвесторов на российском рынке.
Как следует из документа, иностранцам для инвестирования в России придется завести счет нового типа — «Ин»".
Весьма вероятно, Китай сталкивается с теми же проблемами, что и Япония во второй половине 1980-х гг.
И впереди у Китая - Великий китайский застой - потерянные десятилетия. Низкие темпы экономического роста - (застой) сами по себе не слишком опасны. Большая часть развитых стран растет медленно.
Но если застой затянется, а уровень благосостояния населения низкий - это обещает интересные социальные процессы, по типу таковых в странах соцлагеря или позднего СССР.
"Народный банк Китая направил запросы европейским центробанкам с просьбой предоставить информацию о влиянии низких процентных ставок, пишет FT.
Регулятор обеспокоен многолетней дефляцией, которая угрожает банковскому сектору страны".
https://www.rbc.ru/economics/03/07/2025/686661f69a7947010350c26f?from=from_main_11
Joined Nov 2023
