Sergey Khestanov @sergeykhestanov@qoto.org
Joined Nov 2023
Для России рост экономики неже 3% в год - означает т.н. низкие темпы экономического роста, или, как говорили ранее - застой.
Впрочем, в непростые времена любой рост - лучше падения...
"Силуанов прогнозирует российскому ВВП рост на 1,5–2% в 2025 году".
Подумаешь, станция!
платформочка небольшая...
С начала 2000-х гг рост добычи угля в РФ был столь значителен, что умеренная коррекция вряд ли будет для отрасли разрушительной.
При этом падение рынка весьма благоприятно для консолидации рынка...
"«Мечел» почти на четверть сократил добычу угля из-за ограничения спроса".
#угольная_отрасль
#сокращение_добычи
https://www.rbc.ru/business/07/07/2025/6867822c9a79473f069824fc?from=from_main_2
Медленно и печально снижаются нефтегазовые доходы бюджета России. Тем удивительнее на этом фоне смотрится укрепление рубля.
Дивергенция (расхождение) обычно хорошо скоррелированных показателей - само по себе интересное событие.
Чаще всего - корреляция возвращается. Это не происходит только тогда, когда в экономике происходят значительные структурные изменения. Вслед за которыми формируются новые корреляции, отличные от старых.
"Налоговые поступления федерального бюджета от добычи и продажи нефти и газа в июне снизились до 495 млрд руб. (минус 34% к июню 2024 года).
Снижение по итогам всех шести месяцев 2025 года (собрано 4,73 трлн руб.) к такому же прошлогоднему периоду составило 17%".
@sergeypetrov Именно так!
Прецедент может быть ну очень интересным!
Мантры о росте производительности труда в СССР являлись традиционным элементом мифологии. Со времен классиков марксизма-ленинизма объявлялось, что социализм обеспечивает более высокую производительность труда. Реально было ровно наоборот, но советская пропаганда без устали педалировала эту тему...
Решетников Борис Андреевич
(1921-2009)
«Автоматику - во все отрасли промышленности!»
(соавтор плаката А.Н.Добров)
1956 г
И опять пошла морока про коварный зарубеж!
В.Высоцкий
"На сторону бывших акционеров ЮКОСа встали суды в Нидерландах, а теперь требование признать государственный иммунитет России в разбирательстве отклонил и Верховный суд Великобритании".
https://www.rbc.ru/politics/04/07/2025/686818209a79474f71a88999?from=from_main_5
Исторически в США доминирует двухпартийная система. Т.н. "третьи партии" создавались неоднократно, но их упехи были ну очень скромные. Однако, в условиях, когда страна расколота почти идеально 50/50 - даже очень малое число голосов может иметь _большое значение_...
P.S. Изменить общественные нормы, которые формировались столетиями - априори очень трудно. Но - изредка это удаётся.
Тем интереснее будет наблюдать за процессом!
"Г«Одним из способов реализации этого решения» Маск назвал концентрацию на двух-трех местах в сенате и восьми-десяти округах, от которых избираются члены палаты представителей.
«Учитывая малые законодательные возможности, этого было бы достаточно, чтобы стать решающим голосом по спорным законам, гарантируя, что они служат истинной воле народа», — написал бизнесмен".
https://www.rbc.ru/politics/04/07/2025/6867f1e19a7947997aeb95be?from=from_main_10
Создать новый тип счетов - относительно несложно.
Куда сложнее - вернуть доверие иностранных инвесторов. А они (инвесторы) заморозку средств на счетах типа "С" - надолго запомнят...
"Президент Владимир Путин подписал указ, который обеспечивает дополнительные гарантии для зарубежных инвесторов на российском рынке.
Как следует из документа, иностранцам для инвестирования в России придется завести счет нового типа — «Ин»".
Весьма вероятно, Китай сталкивается с теми же проблемами, что и Япония во второй половине 1980-х гг.
И впереди у Китая - Великий китайский застой - потерянные десятилетия. Низкие темпы экономического роста - (застой) сами по себе не слишком опасны. Большая часть развитых стран растет медленно.
Но если застой затянется, а уровень благосостояния населения низкий - это обещает интересные социальные процессы, по типу таковых в странах соцлагеря или позднего СССР.
"Народный банк Китая направил запросы европейским центробанкам с просьбой предоставить информацию о влиянии низких процентных ставок, пишет FT.
Регулятор обеспокоен многолетней дефляцией, которая угрожает банковскому сектору страны".
https://www.rbc.ru/economics/03/07/2025/686661f69a7947010350c26f?from=from_main_11
Sic transit gloria mundi...
Нечто подобное уже было: в 1970-е гг на мировой рынок вышли японские автопроизводители, в 1990-е - корейские.
По-видимому, пришёл черёд и китайских.
Однако, особенность именно китайского автопрома в том, что он:
1. Очень большой
2. Сильно ориентирован на электричество
Последнее несёт в себе стратегическую угрозу для спроса на нефть: 52-57% потребления нефти - топливо...
"BYD, Chery и другие китайские автопроизводители изменили глобальную конкуренцию благодаря своей беспрецедентной гибкости.
Они нашли способы разрабатывать новые модели менее чем за половину времени, которое требуется их иностранным конкурентам, способствуя взрывному росту".
Интересно, что пожелания очень похожи на т.н. нейтральную ставку. Проблема в том, что рассчитать нейтральную ставку нелегко и результаты расчетов неустойчивы - могут сильно расходиться.
Ранее ЦБ РФ оценивал реальную процентную ставку в РФ 2 -3%.
(Нейтральная процентная ставка, или естественная процентная ставка (англ. natural/neutral rate of interest) — значение реальной процентной ставки денежно-кредитной политики (процентной ставки центрального банка), при которой обеспечивается достижение целевого ориентира инфляции и полная загрузка производственных мощностей (нулевой разрыв выпуска).
При достижении нейтральной процентной ставки денежно-кредитная политика не оказывает ни сдерживающего, ни стимулирующего влияния на экономику)
"...реальная ставка (ключевая ставка минус инфляция) должна быть на уровне 4%".
Back in the U.S.S.R.
В советские времена цензура неплохо (но не абсолютно!) защищала автора от юридических рисков. Для научных статей в области биофизики цензура ("литование" - от слова Главлит) занимала от нескольких дней до нескольких недель. С какими то трудностями я не сталкивался.
Совсем иначе дело обстояло в области художественной. Хотя и в естественных науках до середины 1960-х гг (!!) сохранялась цензура в области генетики. Наследие лысенковщины.
Главным следствием цензуры является ограничение свободы, отставание и, в конечном итоге, загнивание. Но отставание и загнивание - процесс не быстрый...
P.S. А те, кому надо - легко воспользуются т.н. нестандартными сетевыми технологиями. Даже "Великий китайский файервол" - вполне проницаем для знающих и умелых пользователей.
"Швыдкой: Было бы честнее вернуться к цензуре, которой бы занимались профессионалы".
«Отключение от интернета позволит укрепить традиционные ценности и повысить уровень социальной сплочённости. В образовательных учреждениях вновь будут востребованы уроки каллиграфии и изящной словесности. Предприятия вернутся к бумажному документообороту, что позволит создать новые рабочие места», – перечислили в министерстве.
Валовый региональный продукт, как ожидается, «увеличится на 15-20% или менее» – именно такая формулировка содержится в обязательствах, принятых властями.
P.S. Увы, эта шутка Панорамы - уже реальность...
https://panorama.pub/news/vologodskaa-oblast-pervoj-v-rossii
Вот и хорошо, вот и чудненько! Как минимум, в ближайшее время фиксированный курс - не ожидается...
"Нужно дорожить рыночным валютным курсом".
Само по себе торможение экономики после довольно бурного роста 2024 г (4,3%) - явление вполне нормальное.
Главная интрига - как далеко зайдёт это торможение. Риски внешних шоков весьма велики - и связанные с конъюктурой рынков, и с изменением санкционного регима...
«Так сложилось, что мы имеем сегодня сочетание еще и очень крепкого рубля.
Мы имеем кризис на сырьевых рынках, падение цен на ключевые товары экспортным.
И у нас явно перегрет рынок труда».
Процесс урегулирования взаимных пошлин идет намного медленнее, чем анонсировал Трамп...
"Bloomberg: ЕС готов принять 10% тариф США при исключениях для ключевых отраслей".
Кипят страсти!
"За слухами о возможной заморозке вкладов могут стоять девелоперы".
https://www.rbc.ru/finances/01/07/2025/6863863c9a7947a1de53fce6?from=from_main_8
А кому сейчас легко? (С)
Экономика в целом замедляет, возможности наращивания бюджетно импульса - исчерпаны, возможности кредитования ограничены высокой ключевой ставкой.
В этих условиях ожидания "сложного года" - выглядят вполне разумными...
"Греф: 2026 год будет непростым для бизнеса и банков".
Ceteris paribus (лат).
(при прочих равных условиях)
При прочих равных условиях - действительно высока вероятность снижения и инфляции, и, как следствие, - ключевой ставки.
Естественно, все эти прогнозы актуальны только при прочих равных условиях. Если не случится неприятных сюрпризов извне...
"Банк России может снизить ключевую ставку более чем на 1 процентный пункт (п. п.) на заседании в июле.
Об этом заявил зампред ЦБ Алексей Заботкин. На заседании совета директоров регулятора в июне ключевую ставку снизили с 21% до 20% впервые с сентября 2022 года".
Рынок достиг дна и начал копать!
народная поговорка
Падение цен и, вероятно, падение добычи болезненно для угольной отрасли.
Но для бюджета РФ куда серьёзнее падение цены и, вероятно, падение добычи нефти.
"...цены на уголь достигли минимального уровня с точки зрения затрат и уже не станут ниже".
Joined Nov 2023
