Sergey Khestanov @sergeykhestanov@qoto.org
Joined Nov 2023
— Маленькая ложь рождает большое недоверие! — крылатая фраза из популярного советского сериала «Семнадцать мгновений весны»
Увы, доверие очень быстро теряется и довольно медленно восстанавливается. Так что впереди - долгий и трудный путь...
"Инвестор помнит.
Проблема доверия на российском фондовом рынке действительно стоит широко, и вопросы корпоративного управления и собственности сильно беспокоят инвестиционное сообщество, соглашается с регулятором эксперт Ассоциации владельцев облигаций Михаил Локшин. Он отмечает, что для частного инвестора на рынке «масса рисков», многие из которых «уже имели прецеденты реализации».
Это, в свою очередь, подрывает доверие инвесторов и сказывается на нежелании инвестировать на долгий срок".
Догнать Португалию пока не удалось...
ВВП на душу населения:
Португалия ~$26,7 тыс
Россия - $14,26 тыс
"Россия занимает 71-е место в рейтинге стран и территорий по размеру ВВП на душу населения, следует из обновленных данных Международного валютного фонда (МВФ). Показатель 2025 года составил $14,26 тыс.
...
Из данных фонда также следует, что РФ впервые уступила лидерство на постсоветском пространстве — ВВП на душу населения в Казахстане немного выше и составляет $14,77 тыс".
Снижение до нуля обязательной продажи валютной выручки - сильный сигнал о том, что излишне крепкий рубль серьёзно мешает бюджету.
Впрочем, животворящая девальвация выручает казну российскую со времён медного бунта!
"Правительство до нуля снизило размер обязательной продажи валютной выручки экспортерами. Фьючерс на доллар отреагировал на эту новость резким ростом".
#Россия
#обязательная_продажа_валютной_выручки
#
Подробнее на РБК:
https://www.rbc.ru/quote/news/article/6887b0769a79470a510600ad?from=copy
По мере сокращения бюджетного импульса - сокращается и темпы роста экономики России...
"По предварительной оценке Росстата, во втором квартале рост замедлился до 1,1% после 1,4% в первом квартале"
Вот и хорошо, вот и чудненько!
В.И.Ленин
Пока всерьёз обсуждать возвращение западных брендов - явно слишком рано.
Но в случае достижения заметного позитива - этот сценарий выглядит вполне реалистичным.
«Возвращение западных брендов будет быстрым».
Бежали робкие гр̶у̶з̶и̶н̶ы̶ индийцы...
Nayara Energy — крупная индийская нефтеперерабатывающая компанией, почти наполовину принадлежащей «Роснефти».
"Государственный банк Индии прекратил обработку торговых и валютных операций для Nayara Energy в связи с возможными санкциями США после недавнего повышения тарифов.
Это решение направлено на предотвращение применения к SBI ограничений со стороны США и Европейского союза. Этот шаг последовал за санкциями ЕС, ограничивающими импорт российского топлива, и ценовым ограничением на российскую нефть, что повлияло на банки, осуществляющие международные операции".
Вот и хорошо, вот и чудненько!
В.И.Ленин
"CNBC: США на 90 дней отложили введение новых пошлин в отношении Китая".
#поправка_Джекс она_Вэника
Медленно и печально идёт процесс снижения частного спроса.
Реальный (за вычетом инфляции) частный спрос уже перешел к снижению.
По-видимому, идёт (медленно и печально) процесс адаптации экономики к снижению нефтегазовых доходов.
P.S. Хорошо, что хотя бы медленно. Когда такие процессы идут быстро - это воспринимается очень болезненно.
Законопроект Грэма напоминает присно памятную поправку Джексона - Вэника.
Но доля США в мировой экономике в 1974 и 2025 гг - несколько отличается. И
реалистичность реализации заложенных в законопроект пошлин - отнюдь не очевидна.
Вместе с тем - санкции, юридически оыормленные как законопроект - технически сложно отменить. Та же поправка Джексона - Вэника действовала 38 лет и пережила СССР.
"Грэм: Трамп не откажется от санкций против России при неудаче в урегулировании"
https://www.rbc.ru/politics/11/08/2025/68996c8b9a7947225e362af5?from=from_main_1
Весьма вероятно, что как и во времена СССР, белые списки со временем станут постоянными...
"Может появиться «белый список» ресурсов, работа которых ограничена не будет, а для их фильтрации планируется использовать глубокий анализ трафика.
Операторы связи разрабатывают собственные механики подключения и готовятся к работе в новых условиях".
Медленно и печально в Китае наблюдаются процессы, похожие на таковые в Японии второй половины 1980-х гг.
Если эта историческая аналогия повторится - Китай ждёт Великий китайский Застой.
Но пока темпы роста экономики Китая не упали ниже 3% - делать выводы о застое китайской экономики - ещё рано.
@johan Это позже.
Обычная тактика подразумевает плавное закручивание гаек.
Как с ютубом было: сервера деградировали...
Вот и белые списочки подоспели:
"...пользователи смогут получить доступ к белому списку основных сервисов на той же скорости".
https://www.rbc.ru/technology_and_media/07/08/2025/6894de579a7947aa708515c0?from=from_main_4
Дефицит федерального бюджета энергично растет. За июль он увеличился на 1,2 трлн рублей и по итогам семи месяцев составил 4,9 трлн руб. (около 2,2% ВВП).
Пока это не критично, но до условно безопасного* уровня в 3% ВВП - уже достаточно недалеко.
Весьма вероятно, уже осенью придется вскрьёз обсуждать такую неприятную тему, как секвест бюджета.
Производство современных полупроводников - полностью автоматизировано. Поэтому именно производство полупроводников может быть перенесено довольно быстро.
Вполне возможно, что осуществить перенос удастся за год - два.
"Президент Дональд Трамп заявил в среду, что планирует ввести 100-процентные пошлины на импортируемые полупроводники стоимостью в десятки миллиардов долларов, используемые в потребительской электронике и других продуктах,
но дал понять, что не будет взимать пошлины с компаний, которые обязуются производить чипы в США.".
Добрым словом и п̶и̶с̶т̶о̶л̶е̶т̶о̶м̶ пошлиной вы можете добиться гораздо большего, чем одним только добрым словом.
По-видимому, некоторая часть зарубежного бизнеса явно готова перенести производство в США.
Возможно, это и есть часть плана президента Трампа, связанного с энергичным тарифным регулированием.
"Handelsblatt: Audi хочет открыть первый завод в США".
Через пару месяцев, когда накопится минимальный объем статистики - начнут проявляться эффекты от энергичной тарифной политики президента Трампа.
Часть этих эффектов наверняка будет весьма интересными. Часть - весьма неприятными.
В любом случае, масштаб трансформации мировой торговли может быть очень существенным...
И опять пошла морока про коварный зарубеж!
В.Высоцкий
"В китайской провинции
Гуандун власти вновь вводят жесткие санитарные ограничения, напоминающие времена пандемии COVID-19.
Поводом стала стремительно распространившаяся вспышка лихорадки чикунгунья — вирусного заболевания, передающегося исключительно через укусы инфицированных комаров".
На чужой каравай -
рот не разевай!
народная поговорка
Обычно состоятельные граждане намного мобильнее, чем бедняки. И резкий рост налоговой нагрузки - естественным образом стимулировал их миграцию.
Итоги этого эксперимента лейбористов - сами по себе будут очень интересны и поучительны.
"Тысячи директоров компаний покидают Великобританию после налоговых изменений, внесенных лейбористами".
А кому сейчас легко? (С)...
Пока дефицит бюджета не превышает условно безопасную величину 3% ВВП - ничего особо страшного это падение нефтегазовых доходов не вызовет. Хотя возможный секвестр расходов бюджета может быть весьма болезненным.
Примечательно, что рубль при этом выглядит сильно переоцененным. Курс 100-130 смотрелся бы куда лучше.
"МОСКВА, 5 августа. /ТАСС/. Объем нефтегазовых доходов России уменьшился в июле 2025 года в годовом выражении на 27% - до 787,3 млрд рублей против 1 079,3 млрд рублей годом ранее, следует из статистики Минфина РФ.
В январе - июле текущего года нефтегазовые доходы уменьшились на 18,5%, до 5,522 трлн рублей".
Joined Nov 2023
