Sergey Khestanov @sergeykhestanov@qoto.org
sergey.a.khestanov@gmail.com
sip: sakhst@sip.linphone.com
Joined Nov 2023
Куда ни кинь - везде клин!
народная поговорка
По-видимому, вероятность наземной операции весьма велика. А вместе с этим - растут и риски долговременного повреждения нефтегазовой инфраструктуры в регионе.
Если же предложение нефти сократится намного (более, чем на 3-5 mbd) и продлится достаточно долго (заметно больше года) - вполне может сформироваться стагфляционный сценарий пот типу стагфляции 1970-х гг.
Для СССР это был "золотой век", для развитых стран - достаточно тяжелый период с высокой социальной напряженностью (в Европе - левацкий терроризм, в США - высокий уровень преступности).
Но есть одно большое НО. Технологии, не зависящие от нефти и газа сильно продвинулись со времён 1970-х гг. Свыше 50% всей нефти потребляет транспорт. 59% легковых авто и LCV, выпущенных в 2025 г в Китае - имели электродвигатель. Китай целенаправленно и с высоким темпом вводит генерирующие мощности ВИЭ.
И чем дороже будут нефть и газ - тем интенсивнее пойдёт процесс отказа от их потребления.
P.S. В интересное время живём...
"Краткий обзор
Двойной тупик
Есть все основания полагать, что война с Ираном может усилиться".
https://www.economist.com/briefing/2026/03/19/there-is-plenty-of-scope-for-the-iran-war-to-intensify
Тучи сгущаются...
"Израиль атакует Тегеран и Бейрут, США направляют морских пехотинцев на Ближний Восток".
Чем ближе решение регулятора к ожиданиям рынка - тем рынку спокойнее.
А в непростые времена рынок лучше без нужды не волновать.
Ибо - во избежание! (с)...
"Банк России принял решение снизить ключевую ставку на 50 б.п., до 15,00% годовых".
Платформочка небольшая...
Коррекция цен на нефть настолько скромная, что называть её «падением» — вряд ли правильно.
Но, по видимому, кому то очень хочется...
P.S. Сама тональность освещения небольшой Bloomberg ценовой динамики — говорит о многом. Сильный рост цен на нефть сильно беспокоит часть американской элиты перед осенними выборами. Исторически американский избиратель очень не любит дорогую нефть...
«Цены на нефть падают на фоне попыток США и Израиля ослабить опасения по поводу войны с Ираном».
Похоже, высокие цены на газ могут установиться надолго. Возможно, это несколько облегчит санкционный режим российских компаний...
"Эксклюзив: Иранская атака вывела из строя 17% мощностей по производству сжиженного природного газа в Катаре на срок до пяти лет, заявил генеральный директор QatarEnergy".
Ни что не ново под Луной! (С)
В СССР периода 1960-1990-х гг снималось довольно иного фильмов. Были и крупные киностудии (Мосфильм, Ленфильм и т.п.), были республиканские, ведомственные, свои студии имели некотороые областные центры (Свердловск, Одесса).
Фильмов снималось много, и все - с господдержкой. Частного кино тогда просто не было.
И 99% фильмов советского периода сейчас никто и нев помнит. Нечто подобное происходит и сейчас. С той лишь разницей, что критерий окупаемости тогда задавали директивы, а сейчас рынок...
"По итогам 2025 года 88% фильмов с господдержкой не окупились".
Несмотря на значительный товарооборот с РФ в юанях, Китай практически блокирует движение капитала. Но - нет худа без добра: эта мера, возможно, облегчит Минфину и ЦБ принятие мер по снижению курса рубля через бюджетное правило.
P.S. В слабости рубля - сила бюджета. Со времён Медного бунта (1662 г) животворящая девальвация казну российскую выручала...
"Юаней с Поднебесной не хватает.
Ставки привлечения китайской валюты обновили полуторагодовой максимум
....
российские компании получают юани в основном от торговли, так как китайские банки практически не предоставляют юани российским компаниям".
"Telegram пост сдал.
Доля неудачных запросов к доменам Telegram из России в среднем достигла почти 80%, при этом в отдельных федеральных округах этот показатель близится к 90%".
Вот и хорошо, вот и чудненько!
В.И.Ленин
"Bloomberg: пакистанский танкер без происшествий прошел через Ормузский пролив".
Вот только обычный трафик через ормузский пролив - около 100 судов в сутки...
Сходил в гости на канал к Андрею Верникову. Тезисы:
1. Рост цены на нефть пока (пока?) не полностью отражает масштаб проблем с поставками. Если блокировка поставок затянется и/или будет сильно разрушена нефтяная инфраструктура - у цен есть значительный потенциал роста.
2. Максимум цен на нефть 2008 г - это $200-$220 в современных долларах. Это и может служить ценовым ориентиром, если события будут развиваться по максимально деструктивному сценарию. А нынешние $100 - это скромные 64$ в долларах 2008 г...
3. С временем (от нескольких недель до нескольких месяцев)
а) Саудовская Аравия перенаправит часть своего экспорта в прты Красного моря.
б) Несколько активизируются производители т.н. сланцевой нефти.
https://rutube.ru/video/bcdf57c04aec361fb0f7078aed3d23d9/
""Пользуемся стационарными телефонами". Песков об ограничениях связи".
Можно и углубить - использовать фельдъегерей.
На марке изображены: Начальник фельдпункта и фельдъегерь по спецпоручениям. 1924 г.
Высокая для рынка у платформ, которые, вероятно, вскоре будут заблокированы в России делает _процесс перераспределения_ рекламного рынка очень интересным.
P.S. В интересное время живём...
Интересный ход! Понравится ли это самому Трампу? А то он горяч и на руку тяжел...
"Президента разольют по бутылкам.
Завод «Кристалл» планирует получить права на бренд водки Trump в России.
Калужский ликероводочный завод «Кристалл» через Суд по интеллектуальным правам рассчитывает добиться прекращения правовой охраны в России бренда Trump. Компания планирует зарегистрировать марку на себя, наладив выпуск водки и джина. За рубежом водка Trump позиционируется в премиальном сегменте, но в России этот бренд вряд ли привлечет потребителей".
— "Аннушка уже купила подсолнечное масло, и не только купила, но даже разлила"...
Вот уже вполне официально произнесено грозное слово - "секвестр"...
"Российский бюджет ждет секвестр".
— Сказка ложь, да в ней намёк! Добрым молодцам урок...
А.С.Пушкин
Шутки шутками, но идея "...за распространение заведомо ложных прогнозов о состоянии российской экономики журналистам стоит штрафовать и привлекать к обязательным работам" - вполне может получить поддержку...
«Никакой «стагфляции» не существует, а миф о каких-то проблемах в российской экономике был создан агентами коллективного Запада. Всё у нас хорошо, в будущее все россияне должны смотреть с оптимизмом», – пишет Глазьев.
Экономист призвал правоохранительные органы провести проверку всех СМИ и блогеров, которые за последние месяцы публиковали материалы о «рецессии, стагфляции, инфляции и других выдуманных терминах». Как считает Глазьев, за распространение заведомо ложных прогнозов о состоянии российской экономики журналистам стоит штрафовать и привлекать к обязательным работам.
https://panorama.pub/news/nikakoj-stagflacii-ne-susestvuet-rossijskij
Примечательно, что с учетом инфляции доллара (sic!), это примерно соответствует пиковым значениям 2008 г.
Ничто не ново под Луной...
"Иран предупреждает мир о том, что цена на баррель может достигнуть 200 долларов".
Весьма вероятно, что конфликт вкруг Ирана приведет к заметному росту российских доходов от экспорта нефти и газа. Соответственно, сократится и дефицит бюджета.
Но конфликт, рано или поздно, закончится. А сокращать расходы бюджета - всегда трудно...
Доходы федерального бюджета по итогам января—февраля составили 4,8 трлн руб., расходы — 8,2 трлн руб.
Дефицит бюджета сложился в размере 3,45 трлн руб., или 1,5% ВВП.
WSJ любезно пересчитал цены на нефть в доллары 2026 г. И до уровней эпохи нефтяного шока, и, тем более, до уровней 2008 г - еще далеко. Однако в условиях высокой неопределённости предыдущий максимум (с учетом инфляции!) - хороший риентир.
"Цене на нефть предсказали рост до $215 за баррель".
"Движение судов через Ормузский пролив практически остановилось, что привело к самому серьезному энергетическому кризису с 1970-х годов и угрожает подорвать мировую экономику".
По - видимому, рынок нефти начинает верить в то, что горячая фаза конфликта может продлиться заметно дольше, чем емкость резервов некоторых потребителей нефти.
P.S. Впрочем, до максимума 2008 г (с учетом накопленной инфляции) - пока далеко...
https://www.ice.com/products/219/Brent-Crude-Futures/data?marketId=6018439&span=1
Вероятность успехов у переговоров - мало. Но Китай - очень важный торговый партнер Ирана. Поэтому полностью исключать такой сценарий тоже нельзя.
P.S. Если же Китаю удастся добиться успеха - это будет грандиозной победой китайской дипломатии...
"По данным источников, Китай ведет переговоры с Ираном о разрешении безопасного прохода нефти и газа через Ормузский пролив".
sergey.a.khestanov@gmail.com
sip: sakhst@sip.linphone.com
Joined Nov 2023
