Sergey Khestanov @sergeykhestanov@qoto.org
sergey.a.khestanov@gmail.com
sip: sakhst@sip.linphone.com
Joined Nov 2023
Не в коня корм!
народная поговорка
Избыточное укрепление рубля грозит, с одной стороны - проблемами бюджета и экспортеров, с другой - проявлениями т.н. "голландской болезни".
При этом наличие разного рода санкций и рестрикций сильно ограничивают возможности монетарных властей бороться с укреплением рубля.
"Уверенному укреплению рубля способствует избыточное предложение валюты со стороны экспортеров на фоне рекордных цен на нефть".
Вот и QR-код пригодился:
"Согласно протоколу, господин Хань не просто перекопал участок, но и высадил рассаду пекинской капусты, привезённую в термоконтейнере, а агрономы из кортежа заранее проанализировали кислотность почвы и выдали бабушке Лю рекомендации по поливу.
Вскопанный огород накрыли прозрачным куполом с климат-контролем, чтобы «плоды заботы партии не пострадали от капризов погоды», а местным журналистам поручено еженедельно публиковать сводки о состоянии грядки.
Рядом установили мраморную стелу с QR-кодом, ведущим на блог губернатора, где размещено эссе «Лопата как продолжение линии партии»".
Министру финансов по должности положено быть "профессиональным пессимистом". Без этого высокий дефицит бюджета, инфляция и девальвация - неизбежны (привет нам из 1990-х гг!). Это нормально.
Несколько удивляет текущая риторика: цены на нефть заметно выше цены отсечения ($59), и до конца года шансы упасть ниже этого уровня - практически не имеют. Тем не менее - высказывания главы Минфина очень и очень жесткие.
Любое ужесточение бюджетного правила - процесс крайне болезненный. И тот факт, что глава Минфина активизировал дискуссии об этом (да еще в условиях хорошей конъюктуры для рынка нефти) - должен иметь очень и очень вескую причину.
По-видимому, Минфин ожидает некие ухудшения, причем - в обозримом будущем. И хочет заранее к ним подготовиться. Как говорится - ждут худшего...
«Цена отсечки должна быть такой, при которой бюджет сможет безболезненно пройти период низких цен на нефть. Недавно мы убедились в том, что цены могут снижаться до нуля или даже уйти в минус.
Важно, чтобы при любом раскладе расходы бюджета были обеспечены источниками финансирования».
- Откуда советские граждане узнают правду о событиях в стране и мире?
- Из опровержений ТАСС!
советский анекдот
«Это фейковые вбросы, такие предложения не рассматриваются, — сказал глава Минфина. — Основные изменения в налоговой системе приняты».
Примечательно, что именно прошивки GSM модулей - один из самых закрытых сегментов ПО. За всю историю в свободный доступ попала аж 1 (одна) прошивка чипсета TI Calipso 1990-х гг. Телефоны на этом чипсете (с десяток моделей, в основном фирмы Моторолла) - очень ценятся любителями экспериментов с сетями связи.
Если где и прятать "закладки" - так только там.
"США готовят очередной удар по китайской электронике — под запрет рискуют попасть китайские 4G/5G-модули".
ВВП Китая - около $19,6 трлн (оценка МВФ). Т.е. безнадежные кредиты составляюют около 15% ВВП Китая.
Цифра внушительная. Значительная часть проблемного долга прямо или косвенно связана с недвижимостью. Жесткий административный контроль, в принципе, вполне может "заморозить" проблемные кредиты на длительный срок.
P.S. Сценарий развития китайской экономики всё больше и больше напоминает события в экономики Японии середины 1980-х - начала 1990-х гг.
"Скрытый безнадежный долг Китая в размере 3 триллионов долларов усугубляет экономические трудности".
Говорят про неудачи.
И нервируют народ!
В.Высоцкий
"Ъ: на российском рынке нарастает дефицит бензина АИ-95"
Плохой знакЪ! Если известная и уважаемая международная компания не ушла из России до 2026, и всё таки решилась - возможных причин две:
1) ожидание ужесточения санкций
2) негативные ожидания относительно российского рынка.
Оба сценария оптимизма не внушают...
"«Известия»: американская Nielsen намерена продать бизнес в России".
Смех смехом, но на днях я уже заметил: письмо с почтового ящика GMAIL на YANDEX шло около 2-з часов...
"В ближайшие месяцы правительство планирует существенно ограничить для россиян возможность обмена электронными письмами с иностранными пользователями – о таких планах рассказали сразу несколько газет, ссылаясь на источники в межведомственной рабочей группе по суверенному цифровому развитию.
Ограничения решили ввести из-за появления неподконтрольных мессенджеров, которые работают даже во время активации «белых списков», используя сервисы электронной почты в качестве шлюзов.
«Из-за использования подобного ПО некоторые пользователи с относительным комфортом остаются на связи друг с другом даже в период действия запретов, имеют возможность обмениваться текстовым и мультимедийным содержимым. Просим принять немедленные меры для исправления ситуации и пресечения нарушения режима ограничений», – говорится в докладной записке, поступившей в Минцифры 2 мая".
https://panorama.pub/news/novyj-zakon-obazet-rossijskie-servisy
2026 05 Дефицит серы
Блокада Ормузскго пролива, помимо очевидного дефицита нефти и нефтепродуктов привела еще и к дефициту серы и, как следствие, серной кислоты. И если нефтяной шок 1973 г привел к формированию значительных резервов нефти, то резервы серы никто не создавал.
Серная кислота - очень популярный промежуточный продукт, широко применяемый в химическом синтезе. Ранее сера в больших количествах получалась в результате нефте- и газопереработки. По сути, сера была "отходом" при очистке нефти и газа и стоила очень дешево.
Дефициту серы способствуют и дефицит нефти, и расположение части нефте и газопереработки в районе персидского залива. А теперь к эти факторам добавились и ограничения с стороны Китая.
Серная кислота - универсальный промежуточный продукт, и рост его стоимости приведет к росту инфляции в целом. Но среди широкого спектра применения серной кислоты есть и довольно специфический сегмент - производство удобрений. Текущих запасов хватит на 1-2 месяца, что примерно соответствует посевной кампании в северном полушарии. Далее - мир столкнется с дефицитом удобрений. Примечательно, что дефицит удобрений особенно важен для развитых стран с интенсивным сельским хозяйством. Следствием дефицита удобрений станет рост продовольственной инфляции.
P.S. И рост инфляции, и рост продовольственной инфляции - мощный катализатор бурных общественных процессов. В странах со стабильной политической системой - это увеличивает вероятность смены правящей партии, в странах с неустойчивой политической системой - растет вероятность революций или переворотов.
Весьма вероятно, что уже на ноябрьских выборах в конгресс произойдет смена баланса сил между демократами и республиканцами, что, возможно, несколько граничит г-на Трампа в его инициативах.
"Война в Персидском заливе и новые китайские экспортные ограничения привели к резкому росту цен на серную кислоту и вызвали опасения по поводу доступности химического вещества, от которого зависит мир в производстве продуктов питания, металла, бумаги, компьютерных чипов и чистой воды".
https://www.wsj.com/finance/commodities-futures/iran-sulfuric-acid-supply-0f666c18
«Лучше ужасный конец, чем ужас без конца»
Фердинанд фон Шилль
Резервы - это возможность "купить время" на решение той или иной проблемы. И исчерпание резервов, скорее всего, подтолкнёт политиков к тому или иному решению.
И очень интересно, каким это самое решение будет...
"...уже в начале следующего месяца на нефтяном рынке в странах ОЭСР могут начаться логистические перебои, а к сентябрю запасы могут упасть до операционного минимума.
...
Ситуация в азиатских странах — Индонезии, Вьетнаме, Пакистане и на Филиппинах — вызывает у аналитиков серьезное беспокойство. Государства могут столкнуться с критическим уровнем поставок уже через месяц.
В странах Европы запасы авиационного топлива стремительно истощаются перед сезоном летних отпусков. Аналитики предсказывают критический уровень к июню".
История повторяется
Сенека
Медленно и печально нынешний бум ИИ становится всё больше и больше похож на похож на бум доткомов.
Примечательно, что именно падение свободного денежного потока - метрика, которая потенциально может служить предвестником возможного схлопывания пузыря ИИ.
P.S. В интересное время живём!
"Инвестиции крупных технологических компаний в искусственный интеллект в размере 725 миллиардов долларов привели к снижению свободного денежного потока до самого низкого уровня за десятилетие".
#пузырь_доткомов
#пузырь_ИИ
#аллюзии
https://www.ft.com/content/b3dfaba9-17a2-4fac-90fe-4ab3ca7c9494
Суровые китайцы - суровы!
И рука в т оварища Си - твёрдая.
"Пекин, 7 мая /Синьхуа/ -- Двое бывших министров обороны Китая, Вэй Фэнхэ и Ли Шанфу, в четверг были приговорены к смертной казни с отсрочкой исполнения приговора на два года за взяточничество".
https://russian.news.cn/20260507/902af77d272a4d6ead70149ccb292eb7/c.html
В Китае осваивают и тяжелую технику на электротяге. Да еще и беспилотную. В сторону энергоперехода торопятся, не иначе!
P.S. Примечательна китайская традиция украшать для презентации нос транспортных средств красным помпоном. Они так и для локомотивов делают, и для самолетов, и, в данном случае, - для карьерного самосвала.
Восток - дело тонкое...
"Объём кузова самосвала составляет 100 м³, а номинальная грузоподъёмность и максимальная скорость с грузом — 158 т и 29 км/ч
...
Самосвал поддерживает быструю замену батареи за пять минут и может восстанавливать до 85% своей энергии благодаря рекуперативному торможению, что позволяет работать круглосуточно без участия персонала.
...
Весной прошлого года энергетическая компания China Huaneng Group запустила в автономном районе Внутренняя Монголия крупнейший в мире парк беспилотных электрических карьерных самосвалов, состоящий из 100 машин, которые оснащены системами автономного вождения от Huawei".
https://habr.com/ru/news/1032202/
Первисточник
Говорят про неудачи
И нервируют народ!
В.Высоцкий
Так вот выскажешь своё, вполне личное мнение - и предостережение вынесут. А от него и до беды недалеко...
"Федеральная антимонопольная служба вынесла предостережения трем экспертам за прогнозы о возможном росте цен. Об этом сообщила пресс-служба ведомства.
Уведомления от ФАС получили начальник аналитического отдела инвесткомпании «Риком-Траст», директор по коммуникациям GIS Mining и генеральный директор ООО «Альянс Тракс». Первый эксперт прогнозировал рост цен на продовольственные товары, другие сделали прогнозы стоимости топлива".
Ура, дорогие товарищи!
Л.И.Брежнев
Минфин принес благую весть о нефтегазовых доходах. Начиная с марта (начало конфликта вкруг Ирана) они сильно выросли.
Что, естественно, благотворно повлияет на дефицит бюджета, и, возможно, на накопление резервов.
Рыба ищет, где глубже, а человек - где лучше!
народная поговорка
Замедление экономики естественным образом снижает привлекательность страны для иностранцев.
В условиях сверхнизкой безработицы и недостатка рабочей силы - это особенно чувствительно для российской экономики и может быть еще одним фактором снижения экономического роста.
"Иностранцев в России стало меньше на 700 тыс".
#рынок_труда
https://www.kommersant.ru/doc/8636121?from=spot_main
До начала ХХ века электромобили серьезно конкурировали с автомобилями с ДВС. А потом - проиграли конкуренцию.
Прошло более 100 лет - и они возвращаются!
P.S. В СССР сказали бы - "диалектическая спираль"!
Зарядная станция GE для электромобилей, США, около 1912 г
«Сказка — ложь, да в ней намёк, добрым молодцам урок»
А.С.Пушкин
"Как заявили в ведомстве, даже англоязычные источники теперь будут сопровождаться переводом на русский, выполненным аккредитованными бюро, чтобы исключить вольные трактовки графиков, таблиц и констант.
Если иностранный автор позволит себе неоднозначные прогнозы в области климатологии или социологии, такую работу промаркируют как «частично соответствующую» и допустят к цитированию только после письменных разъяснений от российского соавтора.
В Минобрнауки также рассматривают возможность введения «серых» и «чёрных» перечней для журналов, публикующих гипотезы, не согласованные с государственными научными центрами".
История повторяется!
Сенека
Китайские автопроизводители явно ориентируются на стратегию, которая принесла успех японским компаниям при их экспансии на европейский рынок. И если им не помешают совсем уж суровые торговые барьеры - вполне могут повторить успех японцев.
Примечательно, что в Китае доминируют электромобили. И вероятный успех успех китайцев на зарубежных рынках - ускорит процесс внедрения электромобилей. Что, со временем, повлияет и на спрос на нефть.
P.S. В Китае средний возраст авто около 7 лет, в Европе - около 12. Так что процесс внедрения электромобилей, в любом случае, потребует много времени. Но на горизонте коло 5-7 лет - уже могут начать проявляться эффекты этой экспансии на нефтяном рынке...
"Перенасыщенный внутренний рынок Китая уже много лет находится в состоянии ожесточенной ценовой войны, из-за чего многие производители с трудом зарабатывают деньги. Зарубежные рынки, напротив, предоставляют возможности для роста — и для повышения цен — если китайские бренды смогут убедить потребителей в том, что они понимают местные вкусы.
Крупнейшие автопроизводители, включая BYD (002594.SZ), открывает новую вкладку, Chery (9973.HK), открывает новую вкладкуЧанган (000625.SZ), открывает новую вкладку, SAIC's (600104.SS), открывает новую вкладкуМарка MG и FAW (000800.SZ), открывает новую вкладкуВ линейке премиальных автомобилей Hongqi разрабатываются модели, специально предназначенные для экспортных рынков — от небольших хэтчбеков для Европы до пикапов для Австралии и Мексики".
sergey.a.khestanov@gmail.com
sip: sakhst@sip.linphone.com
Joined Nov 2023
