Sergey Khestanov @sergeykhestanov@qoto.org
Joined Nov 2023
И опять пошла морока про коварный зарубеж!
В.Высоцкий
Очень интересна реакция нефтяного рынка на потенциальное расширение масштаба боевых действий.
Если заметного* роста цен не произойдёт - это будет аргументом в пользу гипотезы о том, что потенциал роста предложения нефти вне ОПЕК+ является значительным...
1. Ожидаемая новая нормальность ставок - около* 2%.
"При инфляции около 2% и околонулевой нейтральной ставке реальные ставки также будут около нуля, а номинальные — около 2%".
Следствие 1: конец _надувания_ пузырей на рынках активов.
2. Оншоризация + френдшоризация.
"или вы производите здесь, или не продаете на этом рынке".
Следствие 2: Китай ('фабрика мира") ждут плохие новости.
P.S. Нулевая нейтральная ставка пока (?) выглядит несколько сомнительной.
В интересное время живем!
Давно в мире не было такого роста политической напряженности, как сейчас...
"Корпус стражей исламской революции Ирана (КСИР, входит в Вооруженные силы Ирана) нанес ракетный удар по штабам террористической группировки «Джейш аль-Адль» в Пакистане, сообщил корреспондент иранского агентства Tasnim.
...
КСИР впервые нанес удар по территории Пакистана".
„Прогнило что-то в Датском королевстве.“ — Уильям Шекспир, Гамлет, принц датский
Дефляция последние десятилетия нечасто посещала китайскую экономику.
Так было в кризис 2008 г, в разгар пандемии (с Великими китайскими локдаунами) и ... сейчас!
Это говорит, как минимум, о сопоставимости масштабов реальных проблем в экономике Китая.
Возможно, эти проблемы куда масштабнее, чем сообщают китайские власти.
$1,5–2 - снижение небольшое. Интереснее другое: не есть ли это начало процесса борьбы за долю рынка?
В далёком 1985 г именно борьба за долю рынка со стороны КСА привела к грандиозному падению нефтяных цен.
СССР этого не пережил.
"Саудовская Аравия решила снизить цены на февральские поставки нефти для покупателей во всех регионах, включая Азию, на фоне снижения спроса на рынке.
Как пишет Bloomberg, госкомпания Saudi Aramco снизила цены на нефть своей ключевой марки Arab Light для поставок в Азию на $1,5–2 за баррель".
Назад в будущее.
В нефтедобыче возврат к старым технологиям означает падение добычи примерно в два раза (скорее всего - несколько больше, т.к. старение базовых месторождений началось ещё в 1980-х гг, а нефти с той поры добыто немало).
Повторится динамика 1987 (пик добычи в СССР) - 1998 гг.
Последствия реализации этого сценария могут быть очень интересными...
"Существуют три пути, которыми российские компании могли бы решить проблему «незаменимого оборудования».
Первый вариант— переход на устаревшую, но доступную технологию.
...
В добыче нефти и газа можно отказаться от бурения сложных скважин и вернуться на 30 лет назад, пользуясь только отечественным и китайским оборудованием".
Российская система поддержки инвестиций - по сути сильно напоминает* промышленную политику эпохи Пак Хон Хи.
Примечательно, что на создание первого автомобильного двигателя собственной разработки потребовалось чуть более 20 лет.
Санкции, естественно, несколько ускорят процесс, но вряд ли на порядок...
Этот смех - к слезам!
народная поговорка
Угар оптимизма чаще всего бывает перед серьезнвм кризисом. Опыт 2008 г это очень наглядно подтверждает...
"Социологи зафиксировали у россиян рекордно высокий уровень оптимизма
...
Эксперты объясняют такой феномен эффектом несбывшихся негативных ожиданий".
Интересно, как долго страны ОПЕК+ будут дисциплинированно сокращать добычу ради поддержания цены?
В аналогичной ситуации в 1985 г у КСА терпение кончилось...
"Американские буровые компании, работающие в Пермском бассейне в Западном Техасе и на сланцевых месторождениях Баккеновской формации в Северной Дакоте, нарастили добычу сланцевой нефти до рекордного уровня на фоне решения стран ОПЕК+ сократить нефтеэкспорт, сообщает Bloomberg.
Как передает агентство, добыча нефти сейчас опережает оценки американских прогнозистов на 0,8 млн б/с и достигает 13,3 млн б/с".
Неуклонно растут надои и настриги в бюджет РФ, в том числе - и от банков...
"Набиуллина оценила вклад российских банков в бюджет в 2023 году в 1 трлн руб".
«Каменный век кончился не потому, что кончились камни, и нефтяной век кончится не потому, что кончится нефть»
Шейх Ахмед Заки Ямани, основатель ОПЕК
От декларации лозунгами до его практической реализации через 27 лет - дистанция большая. За 27 лет многое изменится, многое будет скорректировано, а многие решения - будут "выдвинуты вправо".
А самое главное - те политики, которые сейчас у власти, с учетом возраста, через 27 лет уже вряд ли будут отвечать за последствия своих сегодняшних заявлений.
Очень удобно!
"...в итоговый документ вошла компромиссная формулировка про желаемый «переход от ископаемого топлива в энергетических системах» к 2050 году".
Медленно и печально снижается доля нефтегазовых доходов бюджета России.
Впрочем, снижение пока не выглядит критическим: у СССР начались серьезные проблемы в экономике после падения нефтегазовых доходов бюджета в 4 -5 раз. До этого пока далеко.
"Доля нефтегазовых доходов бюджета России упала ниже 29% и составила 28,3% от всех остальных".
#Россия
#доля_нефтегазовых_доходов_бюджетаРоссии
https://www.rbc.ru/economics/10/12/2023/657314a49a794776fbdd41cd?from=copy
Верной дорогой идете, товарищи!
В.И.Ленин
По-видимому, рыночный характер российской экономики предполагается сохранять, поелику возможно...
"Силуанов: валютные ограничения в РФ дали результат, постепенно их будут снимать".
Для России любое соглашение с ОПЕК+ лучше, чем ценовая война. Март 2020 г (Urals тогда падала до 13$) наглядно показал, к чему может привести ценовая война.
Но ещё поучительнее уроки сетября 1985 г, когда Саудовская Аравия резко увеличила добычу и на десятилетия обрушила нефтяные цены. СССР не пережил этого и распался.
Саудовская Аравия продлила добровольное сокращение добычи нефти на 1 млн баррелей в сутки (б/с), сообщает Bloomberg. Остальные члены ОПЕК+ договорились о дополнительном снижении добычи на 1 млн б/с, передает агентство с заседания организации.
Россия из этого объема возьмет на себя сокращение на 0,5 млн баррелей в сутки, сообщает Reuters со ссылкой на источники".
«Разрушитель» (disruptor) 2023 г
"По мнению авторов издания, Эльвира Набиуллина благодаря проводимой Банком России денежно-кредитной политике «сумела предотвратить последствия беспрецедентных западных санкций против РФ, призванных опустошить казну Кремля».
«За десятилетие, проведенное Набиуллиной у руля Центрального банка России, жесткая денежно-кредитная политика неоднократно спасала рубль»,— отмечает Politico. Госпожа Набиуллина занимает пост главы ЦБ с июля 2013 года".
"...в среднем кадастровая стоимость жилой недвижимости выросла на 21%...".
Пришло время и москвичам внести свою лепту в финансирование Москвы. Резкий рост кадастровой стоимости подразумевает и рост налогов.
Рост налога на недвижимость - несомненно, не понравится москвичам. Поэтому довольно долго уровень налогообложения недвижимости в Москве оставался скромным. Но положение дел с наполнением бюджета города не оствила властям Москвы другого выбора...
Власти Москвы готовятся резко повысить налоги на недвиджимость, чтобы наполнить столичный бюджет, в котором на ближайшие три года образовалась рекордная дыра размером больше триллиона рублей.
"Рейтинговое агентство Moody's изменило прогноз рейтинга США со стабильного на негативный. Решение принято из-за большого дефицита бюджета и снижения доступности долга.
...
«Продолжающаяся политическая поляризация в Конгрессе США повышает риск, что сменяющиеся правительства не смогут достичь консенсуса по фискальному плану, который направлен на снижение доступности долга»".
Медленно и печально идет процесс вытеснения т.н. "недружественных валют" "дружественными".
Пока сохраняется достаточный для обеспечения спроса российского валютного рынка объем валюты - изменение структуры валютного рынка слабо влияет на курс рубля.
Но как только доллара и евро станет банально недостаточно для удовлетворения внутреннего спроса (даже при избытке предложения "дружественных валют") - это неизбежно приведёт к новой волне девальвации.
"По итогам октября суммарный объем биржевых торгов основными валютами в режиме поставок «завтра» составил 6,4 трлн руб., это второй результат с начала военных действий на Украине.
Рост оборотов происходит за счет китайской валюты, объем торгов которой впервые занял почти 50% рынка. Доллар сохраняет долю на уровне чуть выше трети, тогда как у евро она постепенно снижается".
Если удастся корректно определить цены покупки и продаже (ограничить спреды к понятному ценовому ориентиру) - подобного рода продукты станут вполне применимой альтернативой традиционных валютных продуктов.
При полном отсутствии санкционных рисков.
"На финансовом рынке России появились первые гибридные цифровые права на золото, которые позволяют при погашении получить либо деньги, либо слитки".
#гибридные_цифровые_права
#ГЦП
#гибридные_цифровые_права_на_золото
Медленно и печально идёт сокращение (и, как следствие - усложнение и удорожание) возможностей движения капитала между Россией и т.н. недружественными странами.
Масштаб сокращения все больше и больше напоминает позднесоветские реалии.
Похоже, история повторяется. Интересно, как далеко назад мы зайдем?
"Банк России оценивает возможные санкции на Московскую биржу и знает, какие меры нужно принимать в случае, если они будут введены. Санкционные риски усилились после того, как в SDN-лист попала СПБ Биржа".
https://quote.ru/news/article/654b34009a7947cb3a689f0e?from=from_main_12
Joined Nov 2023
