Sergey Khestanov @sergeykhestanov@qoto.org
sergey.a.khestanov@gmail.com
sip: sakhst@sip.linphone.com
Joined Nov 2023
Минфин России - строг, но милостлив...
"Минфин разработал законопроект, сохраняющий до 2028 года механизм расчета нефтяных налогов на базе котировок британского агентства Argus.
Создать российскую альтернативу пока не удалось".
https://www.rbc.ru/business/30/03/2026/69ca34649a7947b9bbf927c8?from=main_lines_10
Экономика должна быть экономной!
Л.И.Брежнев
Торможение экономики в целом естественным образом снижает и потребительскую активность. Процесс усугубляется ростом фискальной нагрузки (рост НДС) и негативными ожиданиями.
Впрочем, при прочих равных условиях (sic!) через 1-2 квартала произойдёт адаптация (еслиища этотвремя не случится новых внешних шоков)...
"Индекс потребительской уверенности в первом квартале 2026 года снизился до минус 12%, потеряв за квартал один процентный пункт, сообщил Росстат.
Одновременно ухудшились как оценки текущей ситуации, так и ожидания населения.
Доля респондентов, надеющихся на улучшение экономической ситуации в течение года, снизилась до 19%, тогда как доля негативных оценок выросла до 32%".
Ежели, паче чаяния, конфликт вокруг Ирана затянется - замедление мировой экономики практически неизбежно. Как минимум - из-за нефтяного (и газового!) шока.
Естественно, это не модет не отразиться и на рынке облигаций.
P.S. А если, вслед за замедлением мировой экономики, начнёт заметно расти безработица - это и вовсе сформирует условия для стагфляции, по типу т.н. стагфляции 1970-х гг.
Со времён Суэцкого кризиса (1956 г) ничего подобного в регионе не не было.
Чем бы не закончился конфликт - он создаст очень интересный прецедент на долгие годы вперёд.
Особо показательной будет реакция на конфликт рынка нефти...
"Дональд Трамп говорит, что США могут ‘взять нефть в Иране".
Интересная точка зрения...
"Глава РФПИ Кирилл Дмитриев в интервью журналисту «Вестей» Павлу Зарубину предположил, что страны Европы уже через месяц будут умолять Россию о поставках нефти и газа.
Причина в том, что страны региона, по мнению главы РФПИ, ждут энергетические локдауны из-за перебоев с поставками энергоносителей на фоне ближневосточного кризиса".
Большие перемены во внешней политике США происходят нечасто. Обычнотони совпадают со сменой эпох.
Тем интереснее будут и нынешние перемены!
P.S. В интересное время живём...
"Внешняя политика Дональда Трампа — не отклонение, а новая норма, которая не исчезнет с его уходом.
За внешней хаотичностью стоит вполне цельное мировоззрение, набирающее силу повсеместно: популизм и национализм".
Чем выше профицит внешней торговли Китая - тем выше вероятность тарифных и нетарифных ограничений против него...
"Китай последовательно увеличивает свою долю на мировом рынке, причем речь идет не об отдельных нишах, а о широком спектре продукции, фиксируют аналитики ФРС.
...
По мере роста китайской доли в мировом экспорте развитые экономики, в том числе Япония, США и государства зоны евро (особенно Германия), напротив, теряют позиции на глобальном рынке".
Суровый Трамп - суров! (С)
"Reuters узнал о словах Трампа про «бесконечную войну» с Ираном".
https://www.rbc.ru/politics/28/03/2026/69c7d78e9a79470f9d6f7c8d?from=main_lines_1
Дали задание немцу, японцу и русскому накормить кошку горчицей.
Немец схватил кошку и запихал горчицу кошке в пасть. И говорит:
- мы немцы всегда решаем вопросы силой.
Японец взял сосиску, разрезал её, спрятал внутри границу и положил. Кошка подошла, понюхала и съела. Японец и говорит:
- а мы в Японии всё решаем с помощью научного подхода.
А русский взял кошку, намазал ей под хвостом горчицей и отпустил. Крошка орет и зад свой вылизывает. Русский и говорит:
- а у нас в стране всё делается добровольно и с песней!
"Набиуллина: цифровой рубль с 1 сентября не станет обязательным для граждан.
Это коснется только банков и торгово-сервисных предприятий, отметила глава ЦБ".
- Откуда советские граждане узнают правду о событиях в мире?
- Из опровержений ТАСС!
советский анекдот
"Депутат Горелкин: полный запрет VPN в России не рассматривается".
Суровые годы уходят
Борьбы за свободу страны,
За ними другие приходят -
Они будут тоже трудны...
Интересно, что несмотря на впечатляющий рост стоимости нефти (из-за событий вокруг Ирана) - Минфин собирается _снизить_ (снизить, а не повысить!) цену отсечения в рамках бюджетного правила.
Таким образом, среднесрочно (и долгосрочно!) Минфин РФ ожидает устойчивое снижение нефтегазовых доходов.
P.S. Получится ли у Минфина добиться снижения цены отсечения - большой вопрос. Если удастся - это усилит устойчивость российской экономики к внешним шокам.
Но несколько снизит уровень жизни...
"В Минфине призвали адаптировать бюджет к более низкой цене отсечения нефти".
https://tass.ru/ekonomika/26870519
Многие небогатые страны Азии имеют небольшие топливные резервы. По мере их исчерпания - наступит реальный дефицит топлива (примерно как это было во времена нефтяного шока 1973 г). После этого потребители получат мощный импульс к переходу на электромобиль.
P.S. А китайское руководство, весьма вероятно, подталкивает энергопереход вполне сознательно...
"...долгосрочным наследием войны против Ирана, вероятно, станет ускорение энергетического перехода, особенно в Азии".
#конфликт_вокруг_Ирана
#энергопереход
#Reuters
Искусство дружбы не финансируется по остаточному принципу!
поговорка эпохи 1990-х гг
В старые добрые времена было бы открыто расследование п подозрению в инсайдерской торговле. Но времена, по-видимому, меняются...
"На нефтяном рынке наблюдался резкий рост объемов торгов в преддверии публикации Трампом статьи о развороте в иранской политике.
Контракты на миллионы баррелей нефти перешли из рук в руки примерно за 15 минут до публикации в социальных сетях Трампа, которая привела к падению цен на нефть на целых 14%".
Потенциально цифровой рубль позволяет весьма эффективно контролировать движение средств в экономике. И для целей налогообложения, и в других целях.
Однако наличные остаются возможностью уклониться от контроля цифрового рубля.
Создание сети подконтрольных ЦБ банкоматов позволит частично решить эту проблему. Современные банкоматы не только ведут видеофиксацию, но (некоторые модели) и умеют считывать номера купюр. Это приближает их (по степени контроля) к цифровому рублю.
P.S. В интересное время живём...
"«Росинкас» (подразделение ЦБ) создаст в России сеть «белых банкоматов». Кредитные организации смогут за небольшую плату подключаться к этой сети, а для их клиентов доступ будет бесплатным, сообщил президент объединения Сергей Верейкин".
Всё не так уж сумрачно вблизи!
В.Высоцкий
В российской промышленности нарастает пессимизм. Сводный индекс промышленного оптимизма в марте продолжил снижение, опустившись до -20 пунктов.
Удивляться нечему - торможение экономики на фоне высокой реальной ставки не может не вызывать пессимизма у промышленности. Это нормально.
Однако, несмотря на пессимизм, до кровней 2020, 2008, а тем более - 1998 г - еще очень далеко...
#Россия
#оптимизм_промышленности
https://ecfor.ru/publication/indeks-promyshlennogo-optimizma-mart-2026/
До начала горячей фазы конфликта вокруг Ирана правительство обсуждало секвестр бюджета и корректировку бюджетного правила. В результате роста цен на углеводороды бюджет получит дополнительные деньги.
Судя по заявлениям - использовать их просто для финансирование дефицита бюджета - не предполагается. Соответственно - некоторый секвестр и/или корректировка бюджетного правила - скорее всего, будет.
Величина этих корректировок заметно повлияет на динамику экономики.
P.S. В интересное время живём...
"Путин потребовал «взвешенных решений» по доходам от роста нефтегазовых котировок".
Падение ВВП на 13% - очень чувствительно для экономики. И то как (с какой скоростью) при этом будут расходоваться резервы - само по себе интересно. Выбор между меньшим спадом экономики и сохранением резервов - всегда непрост...
"ВВП Дохи может сократиться на 13% в 2026 году на фоне атак, которые вывели из строя 17% мощностей по производству сжиженного природного газа".
- Откуда советские граждане узнают правду о событиях в мире?
- Из опровержений ТАСС!
советский анекдот
Белые списки - это уже не "Великий китайский файервол", а КНДР...
"В комитете Госдумы по информполитике, информационным технологиям и связи заявили СМИ, что не знают о возможном внедрении «белых списков» провайдерами домашнего интернета в Москве.
Отдельные провайдеры начали опровергать публикации на эту тему".
Вот и Гугл закручивает гайки!
Хорошо, что сторонние приложения всё таки можно будет устанавливать.
Давно приискиваю себе телефон на линуксе...
"Новая схема включает четыре шага. Пользователю нужно будет включить режим разработчика, подтвердить, что его не принуждают отключать защиту устройства, затем дождаться завершения 24-часового периода ожидания, после чего пройти подтверждение через биометрию или PIN-код устройства.
В Google объясняют такие меры тем, что мошенники часто используют давление и ложную срочность, чтобы заставить человека установить вредоносное приложение".
https://www.ixbt.com/news/2026/03/20/google-apk-android-24.html
sergey.a.khestanov@gmail.com
sip: sakhst@sip.linphone.com
Joined Nov 2023
